藥明康德：GLP-1大訂單是長期合同，正計劃擴建新產能

剛剛發佈一季報的藥明康德在業績會上回應GLP-1訂單、歐美客戶數量、CDMO業務增速等多個問題。

4月30日，藥明康德在2024年一季度業績會上表示，公司GLP-1大訂單都是長期合同，一季度末TIDES（主要為寡核苷酸和多肽）在手訂單同比增長110%，繼續保持強勁增長，同時正在計劃擴建新的產能。

近兩年，主要用於糖尿病和減重治療的GLP-1（胰高血糖素樣肽-1）藥物大火，相關企業在多肽領域的產能也備受關注。4月29日晚間，藥明康德在2024年一季報中提到，TIDES業務在報告期內收入達到7.8億元，同比增長43.1%。截至2024年第一季度末，TIDES在手訂單同比顯著增長110%。報告期內，TIDES D&M服務客戶數量達到146個，同比提升30%，服務分子數量達到276個，同比提升43%。2024年1月，多肽固相合成反應釜體積增加至32000升。

在業績會上，藥明康德提到，今年1月份22000升的多肽新產能已全部投入使用，這部分新產能現正進行PPQ工藝驗證批次，驗證完畢即進入正式商業化生產。由於市場對多肽的需求非常強勁，公司目前正計劃在泰興擴建新的多肽產能。

自今年1月底起，藥明康德捲入美國生物安全法案風波。藥明康德多次強調，公司在過去沒有、現在和未來都不會對美國或任何其他國家構成國家安全風險。從一季報可以看到，藥明康德第一季度新增客戶超過300家，來自美國客戶的收入49億元，剔除特定商業化生產項目後同比增長0.4%。

藥明康德在業績會上表示，一季度300多個新增客戶來自歐美地區的占比在40%左右，中國新增客戶將近50%左右，其他地區還有10%，從收入貢獻上來講，歐美客戶的收入貢獻占比更大。從第一季度的數據來看，沒有出現客戶大量取消訂單的情況，只有極個別早期的研發客戶，因為議案草案的擾動取消了部分服務，公司有著龐大客戶群，不同客戶會基於自身的情況做出不同考慮。

對於一季度CDMO（合同研發與生產業務）收入放緩，藥明康德稱，公司CDMO項目交付節奏在不同季度之間經常有波動，不用特別關注一個季度的變化。一季度收入增速放緩，主要還是由於CDMO業務是基於交付確認收入。儘管項目都正在執行中，但後期項目的交付節奏和交付項目大小都有差異，收入在季度之間容易產生較大波動，之後季度的收入將逐步爬升。CDMO業務收入全年預期實現扣除新冠雙位數增長。

4月30日，藥明康德A股盤中一度跌超2%，截至午盤跌2.09%。H股盤中跌近2%，截至午盤跌1.93%。