千億級大重組！A股史上最大吸並交易來了！“中船系”兩大主角今起複牌

“中國神船”，即將啟航！

昨日（9月18日）晚間，中國船舶、中國重工雙雙公告，正在籌劃重大資產重組，將由中國船舶通過向中國重工全體股東發行A股股票的方式換股吸收合併中國重工，完成後中國重工將終止上市並註銷法人資格，中國船舶成為存續公司。兩家公司均將於今日（9月19日）複牌。

依據公告，中國船舶的換股價格確定為37.84元/股。中國重工的換股價格確定為5.05元/股，由此計算的中國重工與中國船舶的換股比例為1：0.1335。

尤為值得一提是，本次合併為A股上市公司有史以來規模最大的吸收合併交易。本次換股吸收合併中，中國船舶擬購買資產的交易金額，為換股吸收合併中國重工的成交金額，根據“交易金額=中國重工換股價格×中國重工總股本”，交易金額為1151.502784億元。根據中國船舶、中國重工2023年審計報告和本次交易金額的情況，交易構成了中國船舶和中國重工的重大資產重組。

中航證券認為，本次上市公司的“兩船合併”可以看作是我國重要軍品建造船廠的能力再整合，該舉措將有效提升我國海洋領域的國防工業基礎建設、為後續我國軍船建設提供有利支撐。

浙商證券指出，兩船合併之後，中國船舶集團拉開了旗下上市公司重組整合的序幕，後續旗下其他上市公司的整合可以期待；預期別的軍工集團的重組整合、混改、激勵，在“國企三年行動計劃”的背景下可以期待。

二級市場方面，昨日，國防軍工板塊午後發力，板塊代表性國防軍工ETF（512810）成功收漲，終結此前3連跌態勢。資金面上，最新數據顯示，昨日國防軍工ETF（512810）單日獲277萬元資金淨申購，時隔多日場內資金首次轉正。

值得關注的是，截至上週（9月9日-13日），國防軍工類ETF資金已連續六週呈淨流入狀態，華福證券分析指出，據過往ETF資金行為分析，或進一步表明軍工指數正不斷築底。考慮到行業需求及業績側的改善預期，當下或正是配置時點。

埋伏國防軍工板塊底部反轉機遇，配置工具關注國防軍工ETF（512810），該ETF跟蹤的中證軍工指數成份股全面覆蓋“中船系+中航系商業航天+低空經濟+軍工信息化”等熱門題材龍頭股，是一鍵投資A股國防軍工核心資產的利器。

本文圖片、數據來源於iFinD、滬深交易所、華寶基金。風險提示：國防軍工ETF被動跟蹤中證軍工指數，該指數基日為2004.12.31，發佈於2013.12.26。以上個股均為標的指數成份股，僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的該基金的風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。