配置正當時，中銀穩健添利詮釋攻守兼備的平衡之道

9月下旬以來，A股行情「一躍而起」，上證指數創出年內反彈新高。在利好政策+市場情緒的雙輪驅動下，對於普通投資者來說，如何在不承受過大市場波動的前提下，分享權益市場上漲帶來的投資機遇？具備「主債少股」攻守兼備特點的二級債基或是不錯的選擇。

二級債基是債券型基金的一種。之所以叫二級債基，是因為從投資比例來看，它80%以上倉位投資於債券市場，同時也可小幅參與權益資產投資，在二級市場直接買賣股票等權益類資產的倉位一般不高於20%。

當股市行情上漲時，二級債基因為配置了一定比例的權益資產有望享受到股市上漲帶來的部分利好；反之，當股市行情走弱，因大部分倉位配置債券類資產，能夠增強組合的「抗跌」能力，相比權益基金，波動風險更小。

當前市場環境下，隨著近期權益市場不斷回暖，債券市場穩中有升，二級債基憑藉「攻守有道」的特點，在眾多類型的產品中脫穎而出，其收益也表現出較好的彈性。數據顯示，截至2024年10月16日，今年以來，全場共有約87%的二級債基實現了正收益。（數據來源：Wind，統計區間：2024.1.1—2024.10.16）

中銀基金旗下的中銀穩健添利債券型發起式證券投資基金（以下簡稱「中銀穩健添利」）正是一隻二級債基產品。該產品配置比例不低於80%的固定收益類資產，構成底倉，增加組合的防守性；並配置比例不高於20%的權益類資產，增加組合的進攻性，力求增厚收益。

作為二級債基的一員，中銀穩健添利收益表現也可圈可點。產品定位為較低波動策略二級債基，在純債方面，通過把握市場上的收益率曲線，不斷進行資產輪動，力爭抓住各種結構性機會來給組合提供收益；在轉債和權益方面，則會基於相對價值比較來配置低估值的品種，力爭在控制最大回撤的目標約束下，實現產品淨值的穩健增長。

據基金中期報告數據顯示，截至2024年6月末，中銀穩健添利A過去一年、過去三年和自基金成立以來均取得了正收益和超額收益，其中基金自2013年2月成立以來取得了95.31%的累計收益率和80.28%的超額收益。（數據來源：基金定期報告，截至2024.6.30）

不僅如此，中銀穩健添利A也贏得了評級機構的認可，獲得了海通證券3年、5年、10年期五星評級。（評級數據來源：海通證券，數據截止日：2024.6.28）

一隻產品獲得投資者認可的背後，往往凝聚著整個投研團隊的心血。中銀基金的投研團隊由一批經驗豐富、專業素養過硬的投資專家組成。而自公司成立以來，中銀基金不斷提升投研實力、豐富產品線，力爭滿足不同投資者多元化配置需求。在固定收益類產品方面，產品超額收益排名行業前列。據海通證券，中銀基金固定收益類產品近1年超額收益率在17家固收類大型基金公司中排名第3；近2年、3年超額收益率在17家固收類大型基金公司中也均排名第3。（數據來源：海通證券《基金公司權益及固定收益類資產超額收益排行榜》，截至2024年6月28日）

業績回顧：

中銀穩健添利A於2013年2月4日成立，陳瑋於2014年12月31日管理該基金。基金近五年回報/業績基準回報分別為：2019年度7.59%/1.31%；2020年度4.36%/-0.06%；2021年度4.87%/2.10%；2022年度0.14%/0.51%；2023年度3.61%/2.06%；2024年上半年3.24%/2.42%。

中銀穩健添利C於 2018 年4月12日成立，陳瑋於2018年4月12日管理該基金，基金近五年回報/業績基準回報分別為：2019年度7.23% /1.31%；2020年度4.02%/-0.06%; 2021年度4.62%/2.10%；2022年度-0.05%/0.51%；2023年度3.45%/2.06%；2024年上半年3.17%/ 2.42%。

中銀穩健添利E於 2019年3月15日成立，陳瑋於2019年3月15日管理該基金，基金近五年回報/業績基準回報分別為：自成立至2019年年底4.41%/0.94%; 2020年度3.92%/-0.06%；2021年度4.53%/2.10%；2022年度-0.08%/0.51%; 2023年度3.41%/2.06%; 2024年上半年3.13%/ 2.42%。

陳瑋在管同類產品：

中銀招利A於2019年9月27日成立，陳瑋自基金成立以來管理該基金。基金近五年回報/業績基準回報分別為：自基金成立至2019年年底1.83%/1.22%，2020年度6.03%/2.62%；2021年度6.03%/1.50%; 2022年度-0.41%/-1.78%；2023年度2.24%/0.71%；2024年上半年2.80%/ 2.31%。

中銀招利C於2019年9月27日成立，陳瑋自基金成立以來管理該基金。基金近五年回報/業績基準回報分別為：自基金成立至2019年年底基金近五年回報/業績基準回報分別為：自基金成立至2019年年底1.73%/1.22%; 2020年度5.59%/2.62%；2021年度5.61%/1.50%; 2022年度-0.81%/-1.78%；2023年度1.83%/0.71%；2024年上半年2.60%/ 2.31%。

中銀通利A於2021年6月24日成立，陳瑋自基金成立以來管理該基金。基金回報/業績基準回報分別為：自基金成立至2021年年底2.74%/0.23%；2022年度-4.85%/-1.27%；2023年度0.97%/0.64%；2024年上半年3.17%/ 2.50%。

中銀通利C於2021年6月24日成立，陳瑋自基金成立以來管理該基金。基金回報/業績基準回報分別為：基金成立至2021年年底2.53%/0.23%；2022年度-5.23%/-1.27%；2023年度0.58%/0.64%；2024年上半年2.97%/ 2.50%。

中銀恒悅180天持有A於2022年1月21日成立，基金經理陳瑋和範銳自基金成立日起管理該基金，基金回報/業績基準回報分別為：基金合約生效日至2022年年底1.25%/2.07%；2023年度3.27%/3.19%；2024年上半年3.21%/ 1.97%。

中銀恒悅180天持有C於2022年1月21日成立，基金經理陳瑋和範銳自基金成立日起管理該基金，基金回報/業績基準回報分別為：基金合約生效日至2022年年底1.06%/2.07%；2023年度3.06%/3.19%；2024年上半年3.10%/ 1.97%。

中銀民利A於2022年3月3日成立，陳瑋於成立起開始管理該基金。基金回報/業績基準回報分別為：成立日至2022年年底-0.77%/-0.86%，2023年度2.11%/0.64%，2024年上半年3.22%/ 2.50%。

中銀民利C於2022年3月3日成立，陳瑋於成立起開始管理該基金。基金回報/業績基準回報分別為：成立日至2022年年底-1.10%/-0.86%，2023年度1.70%/0.64%; 2024年上半年3.00%/ 2.50%。

同類指債券基金—普通債券型基金—普通債券型基金（二級），來源銀河證券。

數據說明：

《海通證券：基金公司權益及固定收益類資產超額收益排行榜》，基金管理公司超額收益是指基金公司管理的主動型基金超額收益（基金淨值增長率減去業績比較標準後的收益）按照期間管理資產規模加權計算的平均超額收益。期間管理資產規模按照可獲得的期間規模進行簡單平均。

權益類基金包含主動型管理的基金，不含指數型、對衝策略混合型、生命週期混合型、偏債混合型基金、港股靈活策略混合型、港股偏股混合型、港股強股混合型和QDII基金，固定收益類基金包括純債債券型、準債債券型、偏債債券型基金、短債基金、可轉債基金和非攤餘成本法的封閉債基，不包含貨幣基金、理財債基、攤餘成本法封閉債基和指數債基。

大、中、小型公司的劃分：按照海通證券規模排行榜近一年主動權益（主動固收）的平均規模進行劃分，按照基金公司規模自大到小進行排序，其中累計平均主動權益（主動固收）規模佔比達到全市場主動權益（主動固收）規模50%（取累計規模佔比超過 50%的最小值作為劃分線）的基金公司劃分為大型公司，在50%～70%（取累計規模佔比超過 70%的最小值作為劃分線）之間的劃分為中型公司，其餘為小型公司，小型公司還包括旗下存續時間最長的產品成立不滿1年的公司。

數據來源：Wind、海通證券研究所

風險提示：基金有風險，投資須謹慎。基金管理人依照恪盡職守、誠實信用、謹慎勤勉的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益，在少數極端市場情況下，基金投資存在損失全部本金的風險。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成對本基金業績表現的保證。請投資者在進行投資決策前，仔細閱讀基金合約，招募說明書、產品資料概要等文件，瞭解基金的具體情況，根據自身投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷基金是否和投資者的風險承受能力相匹配，並按照銷售機構的要求完成風險承受能力與產品風險之間的匹配檢驗。