大消費引爆！眼科、醫美狂飆，醫療ETF（512170）漲近4%！回歸基本面，機構看向2025（附醫療Q3業績一覽表）

【複盤】 醫療ETF 20241107

全線大漲！11月7日，“喝酒吃藥”強勢回歸，中證醫療指數50只成份股全部收漲，民營醫院、眼科、醫美概念領銜漲勢，新里程漲10.19%，1500億市值愛爾眼科漲8.91%，普瑞眼科漲7.85%，“醫美龍頭”愛美客漲7.47%。

260億體量醫療ETF（512170）午後持續上攻，場內大漲3.99%收於日內高點，全天振幅超5.4%，成交額10.29億元，較昨日放量逾兩成。

1、醫療緣何放量大漲？

從醫療ETF（512170）成份股表現來看，愛爾眼科、愛美客等大漲個股多涉及大消費概念。

主要催化或來自海外。美國大選靴子落地，特朗普重返白宮。參考2017-2020年特朗普的施政方針，“加征關稅”風險或陡然增加，基於外需收縮預期，國內可能會更加著重刺激內需，消費可能在財政刺激中提高到空前的地位。

中航證券認為，短期來看，醫藥醫療行業在當下寬貨幣力度大幅加碼、市場經濟有望持續向好的經濟預期下，有望逐步向好。

2、醫療基本面如何？

事件催化或刺激短期行情，但持續的估值修復還有待基本面支撐。

統計醫療ETF（512170）50只成份股三季報業績來看，按整體口徑，2024年前三季整體歸母淨利潤合計414億元，同比下降13.74%，較上半年增長45.21%；營業收入合計2169億元，同比下降1.46%，較上半年增長50.19%。

整體來看，醫療ETF（512170）所反映的醫療板塊前三季業績呈現“盈利依然承壓，環比顯著修復”特點，顯示醫療板塊或仍處於景氣震盪階段。

不過板塊內個股業績分化較為明顯，如大博醫療、諾唯讚、英科醫療前三季淨利同比翻倍增長；而華大基因、達安基因、博騰股份、華大智造、昭衍新藥等5股前三季虧損，淨利同比翻倍驟降。浙商證券認為，個股業績差異體現行業處於供給側調整的階段。

就醫療板塊後市，中泰證券認為，在整體Q3普遍承壓的情況上，市場或將更為關注2025年的經營趨勢，重點尋找基本面改善的方向。當前的投資思路主要分為兩方面：一是佈局明年，二是在業績真空期積極把握主題、事件催化。

特別提示：醫藥醫療板塊調整時間較長，波動較大，短線反彈不預示未來表現。關注醫藥醫療投資機會的投資者務必根據自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。

圖片來源於iFinD、滬深交易所。風險提示：醫療ETF（512170）及其聯接基金被動跟蹤中證醫療指數，該指數基日為2004.12.31，發佈於2014.10.31。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的該基金及其聯接基金的風險等級分別為R3-中風險、R4-中高風險，分別適宜平衡型（C3）、積極型（C4）及以上投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。