盛世投資田辰：相信中國產業和科技發展潛力，深度挖掘存量市場價值

21世紀經濟報導 記者 申俊涵 實習生 王亦陽

7月5日，21世紀創投研究院聯合LP投顧在北京舉辦“S交易最新趨勢與最佳實踐研討會”。本次活動由南方財經全媒體集團指導，得到了北京股交中心、賦航資本的支援，以期探索險資、信託、AMC等參與S交易的趨勢與最佳實踐。

會上，盛世投資董事、戰略發展部總經理田辰分享了盛世投資的S業務情況、對當前行業面臨困境的洞察，以及盛世投資的投資策略。

田辰表示，盛世投資作為一家市場化母基金管理機構，堅持PSD的投資策略。團隊從2011年開始做S交易，但當時的S交易背景邏輯與現在有較大區別。

近年來，盛世投資團隊依託於400餘隻已投基金與豐富的底層資產，圍繞增強一級市場的流動性做了大量工作。

田辰介紹稱，盛世投資開展S基金業務的主要板塊為上實盛世S基金。與此同時，盛世投資還構建了併購交易平台，通過直投更加深入地加深對底層資產的理解，深度挖掘存量資產的價值。

基於過往管理政府財政資金和國資屬性資金的經驗，田辰觀察到，近年來，很多省份進一步加強了對於政府引導基金管理運行的規範。同時，隨著早期設立的政府引導基金陸續進入退出期，“退出難”的問題也亟待解決。除了少部分政府引導基金外，絕大多數的引導基金缺乏上位法支撐讓利退出的模式。尤其是在2021年會計準則調整之後，基金業績要基於公允價值變動形成的當期利潤進行確認，這也為該類基金的轉讓帶來了新的挑戰。

“從引導基金退出的角度來講，份額交易平台為國資背景基金、政府引導基金轉讓提供了便利，但在實際轉讓過程中，決策責任風險等客觀因素仍使得份額交易存在較大難點。”田辰說。

提及盛世投資的S業務策略，田辰表示，盛世投資業務發展的底層邏輯是相信中國的科技和產業發展潛力。未來，盛世投資將通過自身能力，結合過往實踐，為一級市場的流動性盤活做出更多努力。田辰表示，資產的價值提升來源於資產自身的業務發展和經營質量的提升，期待能夠通過專業化、產業化的投後賦能，幫助底層資產在業務層面進行突破，以實現內生價值增長。