營收淨利雙降，百度的“焦慮”又來了 | BUG

文 丨 新浪科技 周文猛

百度集團昨晚財報發佈，在過往的第二季度，它的表現不容樂觀。

根據其公佈的2024年第二季度業績報告，百度集團營收339.31億元，較上年同季輕微下滑；non-GAAP淨利潤73.96億元，同比下滑8%。

從百度集團整體表現來看，第二季度的業績欠佳，無論是營收還是淨利潤同比增速，均創下2022年第二季度以來最差表現。

核心業務連續3個季度下滑

百度集團近三年營收、淨利潤數據顯示，自2022年Q4百度集團營收出現同比增長0%以來，今年是百度再次出現同比-0.004%的負增長情況。而在淨利潤表現上，百度出現8%以上同比下滑，還要追溯到10個季度以前的2022年的第一季度，當時其同比下滑為10%。

當然，集團整體表現之外，百度核心業務的表現也有一些起色。第二季度，百度核心營收266.87億元，同比微增1%；百度核心non-GAAP經營利潤70.05億元，同比增長8%。不過值得注意的是，經營利潤的增長，並未直接帶動百度集團歸屬利潤的增長。本季度，歸屬百度核心的non-GAAP淨利潤為72.90億元，同比下滑5%。

在具體的業績表現上，本季度，百度核心的業績表現出現了明顯的分化趨勢。其中，在線營銷收入192億元，同比減少2%，非在線營銷收入75億元，同比增長10%，主要由智能雲業務帶動。

結合近六季度財務表現發現，曾經作為百度核心業務中最為主要增長引擎的在線營銷收入，已經連續多個季度出現增長下滑趨勢，如今已出現同比負增長情況。唯一堅挺的只有百度智能雲業務，本季度同比增長10%。

對於二季度財報業績，百度首席財務官羅戎表示，“第二季度，隨著產品的AI原生化轉型速度加快，我們優化了運營效率，保持著健康的利潤率。特別是智能雲業務，預計將持續強勁的增長勢頭。”

羅戎提及了對於雲業務的看好，但並未言明公司營收及淨利潤增速下滑的原因。

據百度財報，第二季度，百度銷售成本為164億元，同比增長1%，主要是由於流量獲取成本和與智能雲相關的成本增加。銷售及管理費用為57億元，同比減少9%，主要是由於預期信用損失、渠道支出及市場推廣費用及人員相關費用減少。 研發費用為59億元，同比減少8%，主要是由於人員相關費用減少。

在一定程度上，百度本季度的營收和淨利潤表現，還是建立在公司銷售費用及研發費用削減的基礎上的。

AI越火熱，百度越焦慮？

財務層面的表現外，本季度，百度對於AI的投入也取得了一些可喜的成果。

據李彥宏財報電話會上透露，目前百度已有18%的搜索結果由AI生成，為用戶提供更準確和直接的答案。同時，智能體在百度生態的分發量大幅增加，7月日均分發次數超800萬次，為5月的兩倍。

此外，文心大模型日均調用量超6億次，日均處理Tokens文本超1萬億，為國內最高。對比23年Q4公佈的5000萬次日均調用量，半年增長超10倍。AI為百度智能雲貢獻的收入占比，也由上一季度的6.9%，提升至9%。

只不過對於百度而言，這些AI相關產品的數據增長，究竟能在多大程度上轉化為公司的真實營收呢？

一方面，伴隨阿里巴巴、字節跳動、騰訊等同樣具備AI大模型能力及場景優勢的巨頭加入AI軍備競賽，國內人工智能賽道的競爭，已經開始捲入模型“價格戰”階段。

今年五月，伴隨智譜AI和字節跳動旗下火山引擎先後挑起AI大模型降價，包括阿里雲、騰訊雲、百度智能雲及科大訊飛等在內的諸多雲和AI大模型廠商，先後宣佈跟進降價，一時間，“卷價格”成為國內具備AI模型能力企業參與市場競爭的必選項。

激烈的價格戰競爭背後，據科大訊飛、崑崙萬維等企業財報數據，高強度的競賽投入，已經令上述公司出現大幅度營收及淨利潤下滑情況。對於百度而言，情況同樣如此。

而在另一方面，百度最為致命的問題還在於，新一輪的生成式AI技術越發達，原本屬於百度傳統搜索業務受到的衝擊將會越大，因為生成式AI直接給出答案的做法，直接顛覆了傳統搜索通過在用戶不斷檢索跳轉的頁面間植入廣告創收的業務模式，讓原本百度搜索不再堅固的護城河業務，更加雪上加霜。

就在近日，字節跳動繼頭條搜索、悟空搜索、閃電搜索後再次推出了第4款搜索類獨立 App“抖音搜索”，再次捲入搜索市場。而在此之外，秘塔搜索等新銳AI搜索平台的出現，也正不斷蠶食著百度的搜索大本營。

客觀而言，百度目前的境況，難言樂觀。