蔚來李斌：換電業務不排除獨立融資，獨立造車成本將下降10%

蔚來達到一個業績向好的轉折點，第三季度財報發佈後股價一度漲超8%。

12月5日，蔚來發佈2023年三季度財報。財報顯示，蔚來第三季度營收為190.7億元，環比增長117.4%，同比增長46.6%，創曆史新高；淨虧損為45.67億元，同比擴大10.8%，環比下降24.8%；整車毛利率環比大幅提升至11%，重回兩位數；現金儲備452億元，較上季度增加137億元。

就交付量來看，蔚來第三季度交付量為5.54萬輛，環比增長135.7%，同比增長75.4%，同樣創曆史新高。

對於今年最後一個季度，蔚來給出了4.7萬輛至4.9萬輛的交付指引，同比增長17.3%至22.3%；同時預期總營收為160.79億元至167.01億元，同比增長約0.1%至4.0%。蔚來方面還表示，受益於零部件成本、鋰價下降以及效率的提升，預期第四季度整車毛利率將達到15%-18%。

在財報電話會上，蔚來汽車CEO李斌判斷，未來兩年將是汽車行業變革期競爭最激烈的階段。他說，“我們梳理和調整了公司的關鍵目標、優先事項和行動計劃，專注於高效執行和體系能力提升，來確保關鍵技術持續投入、銷售能力足以應對激烈的市場競爭。”

從本次財報電話會議不難看出，蔚來終於停止了“攤大餅”，更加聚焦於有盈利能力和獨立融資能力的換電業務，以及關乎銷量的銷售能力。

換電業務已經展現出盈利能力，不排除獨立融資

11月，蔚來先後宣佈與長安汽車、吉利汽車達成換電業務合作。這也讓蔚來的換電業務再次成為分析師們關注的焦點。

李斌介紹了自己對換電業務的思考，他表示，換電站和雲服務其實有很多共同點，例如網絡效應非常強、需要長期的建設、要經過公司自己的充分驗證來證明其符合用戶需求。他認為，經過5年多的實際運營，蔚來的換電業務已經具備對外開放的能力。

同時李斌也透露，蔚來計劃開放的是代號為“阿爾卑斯”的第二品牌的換電體系。蔚來會將第二品牌的電池包和換電站開放給合作夥伴，相應的開發費用不會很高，但需要一定時間週期。

李斌說，相信換電業務長期來看是一個可持續、且頗具盈利能力的業務。此外，目前充電樁業務基本已經實現盈虧平衡，也有投資者對NIO Power（蔚來能源體系）獨立融資感興趣，也有一些初步接觸，未來不排除NIO Power獨立融資。

在換電站的運作方式上，蔚來已經開始納入輕資產模式。李斌表示，目前也在嚐試對外開展合作，例如合作夥伴建設換電站、持有換電站，進入到蔚來的網絡里，交由蔚來運營，已經有幾十個換電站採用了這樣的合作方式，將來這個模式也會成為可持續的經營模式。

值得注意的是，就在財報發佈當天，蔚來和江淮汽車先後宣佈，蔚來從江淮收購第一先進製造基地和第二先進製造基地的生產設備和資產，不含稅總價約為31.6億元。李斌在電話會上表示，如果蔚來的汽車完全由自己製造的話，製造成本會下降10%。

新入職銷售超三千人，占比過半

銷售能力的建設已經成為蔚來的重中之重。

11月蔚來剛剛進行了一番大規模組織調整。李斌發佈全員信提到，蔚來要開展涉及組織和資源投入方向的調整，其中提及，要減少10%左右的崗位和加速資源提效。今後，蔚來三年內不提升財務表現的項目，將被推遲和削減，以確保公司的長期競爭力。

在財報電話會上，李斌透露，電池自製項目被評估為三年內無法改善毛利率，因此已經做出調整，由蔚來自己研發電池包、電芯、材料，委託他人生產。

在全公司降本增效的同時，蔚來的銷售團隊正在迅速擴大。

李斌表示，目前銷售顧問已經有5700人左右，其中有超3000人是近期剛入職的，要形成銷售能力還需要一定的時間，接下來也會製定更為高效的銷售人員考核機制來帶動銷量。

李斌介紹，第三季度，蔚來在中國成交價30萬以上的電動汽車市場排名第一，市場份額超過45%。此前油轉電主要是來自大眾市場用戶，預計2024年高端市場的油轉電會提速。而基礎設施建設是推動油轉電的重要動力，他補充說，“目前，我們在江浙滬擁有700多座換電站，三個省市超過同價位BBA銷量，可見基礎設施對銷量促進很有作用。2024年，我們不會出現產品切換打擾銷售節奏的情況。整體上我們認為2024年比2023年對蔚來而言更好。”

針對面向大眾市場的第二品牌，李斌也透露了一些新信息。他介紹，“第二品牌的第一款車在近期完成了VB車（開發驗證試製樣車）試製，狀態非常好。我們對這款車很有信心，還有時間持續優化。”

而針對第二品牌的換電網絡，李斌說，將來有NIO（蔚來）的專用網絡和共享網絡，共享網絡可供NIO、第二品牌和其他車企品牌使用。而在銷售渠道方面，第二品牌將與NIO品牌分開，門店不共享，但部分服務網絡會共用。

截至5日美股收盤，蔚來漲1.43%，報7.43美元/股。