金價“過山車”，為什麼推薦有色？中國鋁業獲主力加倉近2億元，有色龍頭ETF（159876）盤中上探1.35%！

風口浪尖！黃金再引熱議！

打開自媒體平台，網絡上鋪天蓋地都是關於黃金的討論。與此同時，中東地緣衝突再度升溫，避險情緒發酵，或推升貴金屬價格。

今日（5月27日）市場多空博弈，走勢較為震盪，聚焦有色龍頭ETF（159876）跟蹤的中證有色金屬指數，漲幅前10大成份股中，黃金股表現亮眼，湖南黃金領漲超4%，山東黃金漲逾1%，此外，鋁業個股佔據5位，中國鋁業、神火股份漲逾3%，南山鋁業、天山鋁業、明泰鋁業亦走強。值得注意的是，截至發稿，中國鋁業獲主力資金淨流入近2億元。

在黃金股和鋁業股的助力下，攬盡有色金屬行業龍頭的有色龍頭ETF（159876）場內價格盤中上探1．35%，現漲0．63%。

消息面上，5月23日，美國最新PMI（採購經理指數）出爐，5月份美國綜合PMI指數升至54.4，為兩年來的最高水平。其中，製造業PMI創2個月新高且突破50大關，服務業PMI也創下了12個月新高。同日，美聯儲5月貨幣政策會議紀要顯示，若通脹風險繼續上升，美聯儲將再次加息。超預期的經濟數據和貨幣政策會議紀要釋放的“鷹派”信號，均對金價造成了壓力。 

黃金價格緣何在近期劇烈震盪？領秀財經表示，主要原因是市場對於未來的強烈分歧。近期美國的經濟和就業數據時好時壞，導致美聯儲對降息的態度越來越謹慎，降息“窗口”也一再延後。而黃金短線多頭利用美聯儲降息預期，時而快速推高金價，時而快速兌現離場，導致金價大幅波動。整體來看，美聯儲貨幣政策的不確定性導致中短期黃金多空分歧依舊，預計金價還會保持在曆史高位水平，持續大幅震盪。

金價“過山車”，為什麼推薦配置有色金屬板塊？由於金價存在要麼長期震盪，要麼在不經意間快速飆升的特徵，很難在短期內準確把握進出的時機，更適合作為一個長期配置的品種，配置一定的比例在投資組合中。按照申萬三級行業口徑，截至4月30日，有色龍頭ETF（159876）跟蹤的中證有色金屬指數中，銅、鋁、黃金是前三大重倉行業，分別占比24.1%、16．7%、14.7%，合計占比超50%。有望受益於黃金大漲行情，也有望受益於大宗商品上漲週期。

數據、圖表來源：Wind，滬深交易所，華寶基金等

注：中證有色金屬指數近5個完整年度的漲跌幅為：2019年，24.48%；2020年，35.84%；2021年，35.89%；2022年，-19.22%；2023年，-10.43%。

風險提示：有色龍頭ETF（159876）被動跟蹤中證有色金屬指數（930708.CSI），該指數基日為2013.12.31，發佈日期為2015.7.13，指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整，其回測曆史業績不預示指數未來表現。本文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的本基金風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資需謹慎。