「淘金」熱高燒不退？黃金ETF被買爆後現跌停，基金公司出手

一天一個價，金價瘋漲也使得黃金股ETF坐上過山車。

4月9日，華夏基金發佈公告稱，近期，旗下黃金股ETF（159562）二級市場交易價格明顯高於基金份額參考淨值，出現較大幅度溢價，特此提示投資者關注二級市場交易價格溢價風險，如果盲目投資，可能遭受重大損失，為保護投資者的利益，該基金於4月9日開市起至當日10:30停牌。

Wind數據顯示，當天，該只黃金股ETF跌停，不過，仍有3.45%的溢折率。

黃金價格不斷攀升，「淘金」熱持續在黃金主題ETF（交易所交易基金）基金中上演，多隻基金獲得資金流入，規模創歷史新高。Wind數據顯示，截至4月8日，華安黃金ETF、博時黃金ETF最新規模分別為186.63億元、102.12億元，創歷史新高。

黃金熱潮湧動，交易風險亦如暗流。光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華對新京報貝殼財經記者表示，目前黃金價格處於歷史較高水平，影響金價走勢的不確定性因素仍較多，對投資者專業性要求較高，從穩健投資的角度，建議投資者應多元化投資組合，審慎投資，重視短期市場波動風險。

全球央行「買買買」，有黃金主題ETF一個月回報超30%

金價一路猛漲，驚呆不少買家。

進入4月，頭部金店足金飾品金價紛紛漲破700元/克。這也就意味著，3月31日以688元/克買入50克金子的話，如可賺1000多元。

Wind數據顯示，今年3月初，黃金價格突破2100美元/盎司大關後，又迅速在月底突破2200美元/盎司關口，隨後僅過三個交易日，黃金價格便再度突破2300美元/盎司。截至4月9日下午3點半，COMEX黃金期貨漲0.88%，報2371.7美元/盎司。

此外，現貨黃金日內漲超1%，報2362.8美元/盎司，續刷歷史新高。

一般而言，黃金價格主要受美元指數、降息預期等因素影響，今年年初，市場預測美聯儲在一輪較大幅度的加息後，將很快進入降息週期。因此，黃金價格受降息預期驅動上漲，但3月份以來，美國發佈的就業數據超預期，市場對美聯儲的降息預期也有所降溫。

對於此輪金價上漲的驅動力，國泰君安研報稱，分解黃金的交易結構，發現中國央行和黃金ETF是此次行情的主導力量。黃金四大需求中的消費需求和工業需求較為穩定，投資需求和央行購金是黃金價格波動的主要推動力。從2022年11月開始，中國央行開始連續購買黃金，截至2024年2月，購買噸重佔全球央行淨買入的60%。與此同時，中國黃金ETF發生連續淨流入，而其他國家的黃金ETF在同期為淨流出。

根據中國人民銀行公佈的官方儲備資產數據，3月我國央行黃金儲備為7274萬盎司，環比上升16萬盎司，已連續第17個月增持黃金儲備。

不僅是中國央行，世界央行都在「買買買」。據世界黃金協會高級分析師Krishan Gopaul日前發佈的報告，今年2月，全球央行淨買入19噸黃金，已連續九個月增長。

此外，黃金主題ETF也被基民們「買爆」。Wind數據顯示，截至4月8日，4月以來僅幾個交易日，黃金主題ETF基金便獲得了不錯的資金流入。其中，華安黃金ETF淨流入16.5億元，博時黃金ETF淨流入9.55億元，易方達黃金ETF淨流入8.56億元，國泰黃金ETF淨流入達到4.57億元。

隨著資金淨流入，多隻黃金主題ETF規模創新高。Wind數據顯示，截至4月8日，華安黃金ETF、博時黃金ETF最新規模分別為186.63億元、102.12億元，創下歷史新高。易方達黃金ETF、國泰黃金ETF也紛紛刷新紀錄，分別達到74.26億元、34.01億元。

黃金漲價帶動黃金資產上漲，追捧黃金主題ETF的投資者賺得盆滿缽滿。

Wind數據顯示，截至4月8日收盤，多隻黃金主題ETF自3月以來的回報超10%，華夏中證滬深港黃金產業股票ETF、永贏中證滬深港黃金產業股票ETF兩隻基金的區間回報更是超30%，分別達32.45%、32.38%。

警惕「多殺多」式下跌，黃金還能漲多久？

金價「狂飆」之下，黃金投資的風險不可忽視。

拉長時間來看，本輪黃金牛市始於2018年，當年年中，COMEX黃金期貨觸底1167.1美元/盎司的低點後便一路上漲。2019年、2020年，COMEX黃金期貨價格分別突破1500美元/盎司及2000美元/盎司大關，隨後主要在2000美元/盎司下方震盪。

直到2022年底，黃金牛市啟動第二波行情，緩慢上漲，到2024年變成了急漲，金價屢創新高，當前金價已比2018年翻了近一倍。

周茂華對貝殼財經記者表示，當前黃金市場存在一些有意思現象，部分投資者忙追高，還有部分投資者忙套現，反映出市場對黃金後續走勢有所分歧，黃金面臨不確定性因素仍較多，投資者有必要對本輪單邊、連續、大幅上漲的黃金行情保持警惕。

國盛證券研報則認為，歷史上看，黃金在突破新高後均會經歷一段明顯調整，快則從破新高的幾天后開始，慢則從破新高的2個月後開始。本輪金價登頂至今已滿一月，按照歷史規律推演，黃金最多再漲1個月左右就會經歷調整。此外，從期貨和期權持倉情況來看，目前黃金多空比已達新冠後的最高值，高於俄烏衝突、巴以衝突、矽谷銀行危機時期的水平，這也反映出做多黃金交易已經較為擁擠，後續若空頭停止入場、多頭逐步止盈，可能出現「多殺多」式的下跌。

不過，長期來看，支撐黃金上漲的利好偏多。

國盛證券研報指出，2024年美強歐弱的格局將會有所弱化，從而美元指數大方向偏下行，同時美聯儲年內降息仍是大概率事件，只是時點和幅度存在不確定性。此外，美國二次通脹的風險已開始顯現，也會壓低實際利率。疊加俄烏和中東局勢難以快速緩和，大選年中美關係的不確定性較大等因素，市場對黃金的避險需求始終存在。因此，年內基本面因素對黃金整體偏利多，若後續黃金出現回調，仍可逢低進行配置。

新京報貝殼財經記者 潘亦純 編輯 王進雨 校對 校對 柳寶慶