外媒：日元疲軟態勢或將持續
【外媒：#日元疲軟態勢或將持續#】據共同社4月29日報導，金融市場懷疑日元對美元彙率的突然大幅上漲是日本當局最新干預的結果，很可能使外彙交易商感到不安，讓他們重新考慮是否要大舉拋售日元，至少目前是如此。
分析師指出，雖然日本官員對於政府在日元週一跌破160大關的34年新低後有沒有進行干預一事沒有正式表態，但彙率迅速回到154區間的事實提醒市場參與者，此前只是威脅要採取行動的日本當局確實能夠在必要時做出回應。
日本負責外彙管理的最高長官神田真人將近期日元的波動描述為「過度波動」，是由投機者推動的。但他拒絕就干預一事發表評論，留給市場去猜。
財務省負責國際事務的副大臣神田真人說：「不管干預還是不幹預，我們都做好了隨時做出回應的準備，全年無休。」
貨幣市場分析師表示，干預的影響被視為「滄海一粟」，而且將是短暫的，對於從根本上逆轉日元疲軟趨勢幾乎起不到作用。
日元不僅對美元的貶值明顯，相對於其他貨幣來說也很疲軟。日元對歐元的彙率已跌至1999年以來的最低水平。
市場風險諮詢公司研究員深穀幸二(音)說：「干預的時機很恰當，因為當時是假日，交易量不大。日本當局的介入可以發出警告，表明他們不會聽任日元自由落體，並設定一個限制。」
他說：「日元可能不會大幅下跌，但不要指望日元疲軟的態勢逆轉。問題是不僅外國投資者和投機者，普通日本人也預計到日元將走軟。」
一位日本政府官員表達了類似的看法，他表示當前的趨勢「不會很快逆轉」。
在疑似干預之後，日元彙率回到了日本銀行最近做出貨幣政策將保持不變的決定之前的水平。
日本銀行行長植田和男此前提高了市場對日本央行將考慮加息的預期，即如果日元貶值對通脹的影響變得太大而不容忽視就會採取行動。但上週五他表示，央行到目前為止「沒有看出大的影響」，顯然令市場參與者失望。
於是投機者們紛紛加入賣出日元的大軍，堅信日本央行將繼續保持寬鬆立場。
近幾週來，日本當局發出了一系列口頭警告，對日元的快速波動表示憂慮。但當局基本上放任日元突破了152和155等關鍵阻力位，使得人們越來越多地猜測日本當局不願意介入，因為他們知道干預沒有用。
日本此前在美元對日元彙率接近152時曾干預市場。上一次買入日元、賣出美元的干預是在2022年末進行的。
財務大臣鈴木俊一上週曾表示，他更擔心的是日元疲軟對經濟的負面影響，而不是其給經濟帶來的好處。
岸田文雄政府將優先採取措施應對因貨幣快速貶值而加劇的生活成本危機。
考慮到彙率的過度波動使得企業難以製定未來的商業計劃，商界領袖已經開始表達對日元快速下跌的擔憂。
根據日本銀行最新的季度短期經濟觀測調查報告，2024財年日本企業預計的彙率為1美元兌換141.42日元，1歐元兌換151.86日元。
日元的疲軟將提升日本出口商以日元計算的海外利潤，但也會增加資源匱乏的日本的進口成本。受新冠疫情、俄烏戰爭以及中東緊張局勢的影響，全球通脹問題使得進口成本問題越來越明顯。
深穀幸二說：「日元走軟比日元走強更加危險和無法控制。導致日元疲軟的一個重要因素是政府和日本銀行迄今仍採取觀望態度，仍執行非常規的貨幣寬鬆政策。改變這種寬鬆政策是扭轉日元疲軟的一步。」
另據彭博新聞社網站4月29日報導，按照高盛集團前首席貨幣策略師羅賓·布魯克斯的觀點，日本龐大的政府債務很可能會使任何支撐日元的努力都化為烏有。
根據國際貨幣基金組織的數據，日本的債務規模已經擴大到相當於國內生產總值的250%以上，比例超過其他同類國家。他表示，這使得日本銀行有將利率保持在低位的強烈動機，以控制政府的財務成本。
結果就是，除非政策進行調整，否則這種情況將抵消任何想推動日元走強的努力。日本堅持採取極低利率政策，導致日元走低。
現為布魯金斯學會研究員的布魯克斯說：「這實際上與債務有關：債務過高。這將使日本陷入非常困難的境地，只能繼續保持低利率，從而將財政困境轉嫁到日元上。即使你的債務負擔很沉重，你也可以利用中央銀行將利率保持在低位。因此，日本一直在這樣做，歐洲也一直在這樣做，但這是有後果的。」
對日本來說，後果就是日元大幅貶值。自2022年3月美聯儲開始加息以來，日元對美元的彙率已經下跌超過25%。週一，有人猜測日本政府自2022年以來首次干預以支持日元彙率。當時日元對美元彙率觸及34年來的最低點，而後反彈。
然而，考慮到面臨更大的對衝壓力，人們對此類措施的有效性存在疑慮。
儘管日本銀行已允許利率略高於零，但日本10年期國債的收益率仍然只有約0.9%，而美國國債的收益率為4.6%，使得投資者有強烈的動力拋售日元併購買美元。
日本銀行還在繼續通過所謂量化寬鬆措施購買政府債券。布魯克斯表示，這種放水政策實際上抵消了任何想支撐日元的做法的效果。
他說：「日本銀行應該允許10年期日本國債收益率上升，借此來收緊政策，這樣一來，財務省的干預就會更有效。這就是目前所缺的。」（編譯/塗頎）#日元#
