四月決斷,如何迎戰?多板塊績後拉升,機構建議杠鈴策略!銀行ETF(512800)勁漲1.6%,A50ETF華寶(159596)瘋狂吸金
今日（4月25日）盤面上，熱點快速輪動，“你方唱罷，我登場”，漲幅榜好生熱鬧。截至收盤，滬指和深證成指分別微漲0.27%和0.14%，創業板指微跌0.04%。全市場近3000只個股收紅，2000多隻個股飄綠。兩市成交額近8000億元，較上一日略有縮量。北向資金早盤淨賣出較多，尾盤快速買入，收盤時淨買入3.49億元。
今日績優股表現突出，成都銀行績後漲逾4%領漲銀行板塊，銀行ETF（512800）場內價格勁漲1.58%，長城汽車績後領漲智能電車板塊，智能電動車ETF（516380）場內價格盤中上探1.63%。此前精準預警恒大危機的瑞銀分析師John Lam公開表示看好中國房地產市場複蘇，預測住房需求和供應將在明年某個時候恢復到曆史平均水平，地產ETF（159707）場內價格上漲0.97%。此外，今日高股息方向重啟升勢，新國九條進一步強調分紅規則，高股息正在成為一種思潮，標普紅利ETF（562060）場內價格收漲0.83%。
A股一直有“四月決斷”的說法，因為觀察近年的行情，4月前後的市場表現和風格特徵或決定全年的市場走向。海通證券指出，4月之後，年報和一季報逐步披露，基本面更加明朗，疊加4月底的高層會議指明方向，宏觀政策形勢更為清晰，投資者或可對行情做出更明確的判斷。
展望後市，國融證券指出，建議繼續堅持均衡配置AI產業鏈和高股息板塊的杠鈴策略，關注家電、汽車、公用事業、有色、石油石化等板塊。同時注意關注一季度高增，但市場仍未反應的電子、半導體板塊。另一方面，關注近期不斷調整的AI產業鏈，尋找低位佈局的機會。
值得注意的是，外資看多A股，A股核心資產成“香餑餑”，A50ETF華寶（159596）昨日再度吸金4712萬元，近10日累計吸金1.72億元。
【ETF全知道熱點收評】下面重點聊聊銀行、地產、醫療三個板塊主題的交易和基本面情況。
一、力挺大盤！銀行ETF（512800）收漲1.58%，尾盤放量溢價，招商銀行再探年內新高！
今日銀行股迎來全線回暖，26股漲逾1%，成為支撐大盤的重要力量。盤面上，績優個股顯著領漲，昨晚披露年報的成都銀行收漲4%，公告顯示，其2023年歸母淨利潤同比增長16.22%。此外，江蘇銀行、杭州銀行雙雙漲超3%，齊魯銀行、蘇州銀行、廈門銀行等漲逾2%。
值得注意的是，招商銀行今日收漲2.81%，盤中上探33.49元，刷新年內新高。公募基金一季報顯示，招商銀行新進前十大重倉股，期間獲增持2.68億股，持股總市值環比增加128.77億元。
A股頂流銀行ETF（512800）低開高走，午後進一步攀升，場內價格收漲1.58%，收複5日線，全天成交額1.85億元。
值得注意的是，銀行ETF（512800）尾盤溢價突升，伴隨成交放量，或提示買盤資金進場佈局，截至收盤，溢價率為0.12%。在市場行情震盪反複及利率中樞趨勢性下行的背景下，銀行板塊配置價值凸顯。
1、經營穩，靜待經濟企穩複蘇
今日板塊內部領漲個股以績優股為主，正處年報、一季報披露窗口，推動市場投資主線回歸基本面。截至目前，已有32家上市銀行披露了2023年報，其中28家實現淨利增長，占比約88%，另9家淨利實現兩位數增長。
分析指出，上市銀行業績整體延續築底，對此市場預期充分。大行業績增速低位穩定運行，股份行業績波動性提升，城農商行個體差異較大，優質區域行表現亮眼。此外，整體資產質量保持穩健。
2、資金回暖，公募、外資集體加倉
公募基金一季報顯示，截至季末，偏股型基金重倉持有銀行股的市值占到了公募基金重倉持股市值的2.46%，較年初提升了0.51個百分點，彰顯公募基金增持態度。尤其是國有大行的持倉市值占比環比提升了0.17%，為連續第四個季度倉位上升。
南北向資金方面，一季度北向資金淨流入銀行板塊247.5億元，位列各行業首位，倉位占比7.9%。
3、股息高、估值低，推動銀行估值修復
2021年以來無風險利率持續降低，紅利資產配置需求上升，銀行股具備低估值、高股息、可持續的紅利股核心要素，有望帶動銀行股估值體系變化。
當前42只上市銀行均為破淨狀態，截至4月24日，中證銀行指數市淨率PB僅為0.59倍，低於近10年82%的時間區間。另一方面，國有六大行年報悉數披露，合計分紅總額超4100億元，續創新高。此外，招商銀行、平安銀行分紅率也超30%，中信銀行分紅總額創曆史新高。
光大證券指出，在經濟增長存在不確定性和資本市場“資產荒”現象加劇的背景下，銀行股作為“盈利穩、估值低、股息高”的類固收資產，具有很高的投資性價比。
看好銀行板塊估值修復行情的投資者建議關注銀行ETF。銀行ETF被動跟蹤中證銀行指數，成份股囊括A股市場42只上市銀行，近三成倉位佈局工商銀行、中國銀行、郵儲銀行等國有大行，捕捉“高股息”主題機會；約七成倉位聚焦招商銀行、興業銀行、西安銀行等高成長性股份行、城商行、農商行，是跟蹤銀行板塊行情的高效投資工具。
二、三大積極信號顯現！龍頭房企大面積收紅，地產ETF（159707）漲近1%，標的指數終結五連陰
今日地產板塊止跌回暖，龍頭房企大面積收紅，中證800地產指數終結日線五連陰。成份股中，新城控股收漲4.13%，華髮股份、招商積餘、大悅城、海南機場等漲超2%，招商蛇口、華僑城A、萬科A等收紅。
熱門ETF方面，代表A股龍頭房企行情的地產ETF（159707）昨日盤中續創上市新低後，今日回暖拉升明顯。地產ETF（159707）早盤低開高走，午後維持高位震盪，場內價格收漲近1%，全天成交額超2400萬元。
時間拉長看，4月以來地產板塊持續下探尋底，中證800地產指數續刷近9年低點，今日止跌會是行情反轉的開始嗎？綜合市場信息來看，地產市場已有三大積極信號顯現。
1、地方政策力度進一步加強
地方層面來看，北京、廣州、成都、長沙等熱點城市近期均推出了地產新政，如北京優化老舊小區改造後的住房公積金貸款年限、長沙全面放開住房限購等。從發力點來看，城中村改造和以舊換新成為重點，如上海表示今年將啟動至少15個“城中村”改造項目，預計2032年底全面完成；深圳開展商品房“以舊換新”，首批13個項目參與。
財信證券表示，從地方政府近期推出的各項舉措來看，推進城中村改造和支持住房“以舊換新”已成為當前支持房地產市場回暖的重要發力方向，預計後續需求端政策將進一步加碼，一二線核心城市的政策效應有望逐步顯現。
2、房地產融資協調機制初見成效
今年1月，住房城鄉建設部和金融監管總局聯合出台了《關於建立城市房地產融資協調機制的通知》，截至3月末，商業銀行對協調機制推送的全部第一批“白名單”項目完成審查，其中審批同意項目數量超過2100個，總金額超過5200億元。
東方證券指出，隨著白名單項目的推進，有望緩解優質項目的流動性問題，繼續項目建設，實現保交樓任務，同時有助於房企恢復部分項目經營，緩解融資壓力。
3、外資分析師看好中國房地產複蘇
據媒體報導，2021年初看空恒大集團的分析師——瑞銀大中華區房地產研究主管分析師John Lam開始調轉方向，在不少人仍對中國地產行業心存疑慮之際，預測中國房地產市場將逐步複蘇。John Lam表示由於政府的援助，對中國房地產行業變得更加樂觀。他預計，國內住房需求和供應將在明年某個時候恢復到曆史平均水平。
機構觀點方面，東興證券指出，當前房地產融資協調機制的落地力度有望進一步加強，核心城市限制性購房政策有望進一步放開。推進城中村改造和保障房建設，已經成為探索構建房地產發展新模式的重要落腳點，是拉動地產投資和市場需求的重要抓手。
配置上，該機構建議關注重點佈局一二線城市的優質央國企，將受益於一二線城市供需兩端政策的持續落地和城中村改造的加速推進。
佈局工具上，資料顯示，地產ETF（159707）跟蹤中證800地產指數，彙集市場16只頭部優質房企，在投資方向上具有明顯的頭部集中度優勢，前十大成份股權重超8成，央國企含量高！地產ETF（159707）也是目前市場上唯一跟蹤中證800地產指數的行業ETF，具備稀缺性與辨識度。
三、回暖進行時，主力資金跑步進場，醫療ETF（512170）日線四連陽！公募重倉行業揭曉，醫藥穩居TOP3
醫療板塊今日延續回暖態勢，醫藥生物漲幅躋身行業（申萬一級）前列，主力資金順勢增倉，全天淨流入22.88億元，在31個申萬一級行業中高居第二位！近5日時間維度，醫藥生物行業主力淨流入38.16億元，同樣高居全行業第二。
醫療板塊代表性醫療ETF（512170）全天紅盤震盪，早盤盤中漲幅一度超過1.6%，場內價格最終收漲0.63%，全天振幅2.19%，成交額達3.49億元。從日K走勢來看，截至今日收盤，醫療ETF（512170）日線斬獲四連陽。
具體來看成份股表現，漲幅居前的多為醫療器械、民營醫院相關股票，開立醫療、英科醫療、普瑞醫療、通策醫療漲幅均超3%，千億市值愛爾眼科大漲2.34%。邁瑞醫療、藥明康德、新產業等權重股收跌，拖累指數表現。
圖：醫療ETF（512170）標的指數成份股漲幅TOP10
行業消息上，近期兩則新動態值得關註：
其一，胰島素續約擬中選結果公佈，加速國產替代步伐。
4月23日，上海陽光醫藥採購網公示《全國藥品集中採購（胰島素專項接續）擬中選結果》。據瞭解，本次胰島素集采續約降價溫和，在首輪集采降價基礎上降低了3.8個百分點，國內企業產品絕大多數高順位中標。
國金證券表示，上輪集采以來，國產胰島素份額持續提升，本次集采專項接續執行至2027年末，看好胰島素國產替代進程進一步加速。
其二，2023年醫保基金平穩運行，統籌基金實現合理結餘。
日前，國家醫保局發佈《2023年醫療保障事業發展統計快報》。據相關發言人介紹，2023年醫保基金運行總體平穩，統籌基金實現合理結餘，基金使用範圍進一步擴大；醫保藥品目錄擴容、醫保支付方式改革持續推進，創新藥迎來全流程支持。
甬興證券表示，隨著國家醫保局建立覆蓋申報、評審、測算、談判等全流程的創新藥支持機制，更多新藥好藥有望納入醫保，創新藥產業鏈企業有望受益。
就醫療板塊投資觀點，國信證券最新研報認為，醫藥行業當前處於低增長、低盈利能力、低估值、低交易關注度，或正在進入中長期向上拐點的重大佈局區間。建議重點關注以下幾個方向：1）創新藥、創新醫療器械企業；2）有國際化能力及潛力的公司；3）符合“四新”（新賽道、新技術、新平台、新機制）標準，代表新質生產力的行業及公司；4）銀髮經濟大背景下能夠滿足C端居家養老需求、自費屬性的產品和行業。
值得一提的是，公募基金2024年一季報已披露完畢，據信達證券統計，截至2024Q1，醫藥仍躋身基金重倉前三行業，行業市值（1860.47億元）占重倉股市值比例為11.94%，前二行業分別為食品飲料（13.10%）和電子（12.44%）。
公開數據顯示，醫療ETF（512170）跟蹤的中證醫療指數成份股全面覆蓋了醫療器械和醫療服務領域的細分龍頭，其中醫療器械權重約4成，直接受益於後疫情時代醫療新基建；醫療服務+醫美權重約5成，覆蓋10只CXO概念股，直接受益於人口老齡化、醫療消費升級和醫美等時代大趨勢。
數據來源：Wind、滬深交易所、華寶基金等。
風險提示：銀行ETF（512800）被動跟蹤中證銀行指數，該指數基日為2004.12.31，發佈於2013.7.15；地產ETF（159707）被動跟蹤中證800地產指數，該指數基日為2004.12.31，發佈日期為2012.12.21；標普紅利ETF（562060）被動跟蹤標普中國A股紅利機會指數（CSPSADRP），該指數基日為2004.6.18，發佈日期為2008.9.11；智能電動車ETF（516380）被動跟蹤中證智能電動汽車指數，該指數基日為2014.12.31，發佈於2021.6.4；醫療ETF（512170）被動跟蹤中證醫療指數，該指數基日為2004.12.31，發佈於2014.10.31。指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整，其回測曆史業績不預示指數未來表現。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，瞭解基金的風險收益特徵，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。根據基金管理人的評估，銀行ETF（512800）、地產ETF（159707）、標普紅利ETF（562060）、智能電動車ETF（516380）、醫療ETF（512170）風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對以上基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關於適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低於基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關於基金風險收益特徵與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應瞭解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品並自行承擔風險。中國證監會對以上基金的註冊，並不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資需謹慎。
