聚焦財富金融、個人養老金、淨息差、派息率，中行投資者交流會劃重點！

中行資產負債管理部相關負責人表示，去年中行分紅派息總額約 650.6億元，派息率約 30%，連續六年保持穩定。目前來看，暫無調整派息率的計劃。

21世紀經濟報導記者 唐婧 北京報導

”得益於過去幾十年來中國經濟的高速發展，我國國民人均GDP持續提升，2022年規模突破1.27萬美元。同時，居民總資產中，以房地產為主的非金融資產占比呈下降趨勢，金融資產提升潛力巨大。“中國銀行副行長林景臻在2月27日舉辦的投資者交流會上表示。

在林景臻看來，隨著資本市場改革深化、金融監管日趨規範、金融科技更新迭代，零售業務增長拐點已經到來，尤其是財富金融業務未來可期、大有可為。

在此次投資者交流會上，林景臻副行長率中國銀行個人數字金融部、財務管理部、資產負債管理部、授信管理部等多位部門領導出席，回答了投資者們關心的財富金融、個人養老金、淨息差、資產質量、股息率、盈利預期等熱點問題。

個金條線成為收入價值貢獻第一大板塊

”近年來，中國銀行財富金融業務取得良好成效，客戶基礎不斷夯實，全量個人客戶市場份額實現提升，中高端客戶增速顯著領先基礎客戶，投資理財客戶保持快速增長。”林景臻透露。

具體來看，中行管理客戶金融資產規模穩步擴大，人民幣個人存款、投資類金融資產餘額市場份額升幅均排名可比同業第一，私人銀行客戶金融資產增速排名可比同業第二。財富管理收入穩健發展，基金、理財、保險、貴金屬等業務保持向好發展態勢，帶動個金條線成為中行收入價值貢獻第一大板塊。

林景臻表示，中國銀行主要從以下四個方面推動財富金融業務高質量發展。

一是拓展財富金融的廣度，惠及更廣泛的人群。推出普惠型保險、新客理財、養老儲蓄等低門檻產品，開展“固收+”、個人養老金基金費率1折等優惠活動，全面取消借記卡年費和小額賬戶管理費，進一步降低投資理財服務門檻，提升長尾客戶服務質效。

同時，加快數字化便捷式發展，持續完善以手機銀行為主體，涵蓋微銀行、短信銀行、智能外呼等在內的多元渠道服務體系，加快智能化升級，基於大數據豐富客戶畫像、精準匹配客戶需求、開展高效觸達營銷，打造“千人千面”服務體驗。

二是挖掘財富金融的深度，提供更專業的服務。堅持買方思維，搭建“全集團+全市場”開放式財富管理產品貨架，建立健全產品遴選、跟蹤評價和動態調優機制。發揮集團投資策略諮詢服務體系優勢，提升配置型產品和服務市場競爭力，助力客戶平衡風險和收益，管理預期、穿越週期。持續完善手機銀行資產診斷、慧投優選、智能定投等服務模塊，對客提供更為智能的資產分析及提升方案。

三是提升財富金融的高度，滿足更多元的需求。聚焦全球化發展，依託集團“境內+境外”“商行+投行”優勢，積極推進亞太地區私人銀行平台建設，建立健全境內外常態化業務聯動機制，以全球資產配置、境外家族信託、員工持股計劃服務為亮點，進一步提升個人客戶全球化服務品質。

四是增加財富金融的厚度，鑄就更穩健的根基。堅持“人才是第一資源”，持續壯大理財經理、私人銀行家、投資顧問等財富金融專業人才隊伍，著力打造一批“精技術、懂業務、會分析”的復合型數字化人才隊伍，有效加強人才素質培養以及基層科技賦能。

同時，推進系統建設升級，依託全行企業級架構建設，圍繞渠道、產品、營銷、運營、數據、風控六大領域，打破壁壘、整合去重，建設協同共享的能力支撐平台。踐行全面風險管理，在操作風險、消費者權益保護、客戶信息保護、銷售合規等方面強化管理，把安全服務貫穿在財富金融全領域和全流程。

個人養老金業務已形成一定比較優勢

“為深入貫徹國家關於建設養老第三支柱的制度安排，積極應對我國人口年齡結構變化，更好地滿足經濟社會發展需要和人民群眾日益增長的多樣化養老需求，我行於2022年底推出個人養老金業務，支持通過手機銀行、櫃面等渠道為客戶提供賬戶開立、賬戶繳費、產品購買等一站式、全流程的優質個人養老金服務。”中國銀行個人數字金融部相關負責人介紹。

 同時，在養老服務的其他方面持續發力，如不斷推進手機銀行適老化無障礙改造，在2021年推出“歲悅長情”老年客戶專屬版本，著力提升人民群眾，尤其是養老客群的獲得感、安全感。

 上述負責人表示，面對激烈的市場競爭，該行主要做了四點：

 一是做大產品貨架，密切關注監管機構發佈的產品管理人及合格產品的更新名錄，持續擴大個人養老金產品合作覆蓋面，同時完善專屬資產配置方案，助力客戶實現養老資產的保值增值。

二是做優功能體驗，持續完善賬戶服務、產品購買流程、手機銀行專區等功能服務，持續提升客戶體驗。

三是做好客戶陪伴，依託數據挖掘工具和資產配置專業能力，重點圍繞客戶的養老投資需求進行全生命週期財富規劃，做好客戶引導和陪伴。

四是做實政策宣教，充分利用手機銀行、微信公眾號等渠道，提高客戶對養老第三支柱的認知水平和市場接受度，做好投資者教育。

該負責人透露，在清晰的規劃佈局引導、全行上下的大力推動下，中行的個人養老金業務已形成了一定的比較優勢。

一是貨架更豐富。儲蓄產品方面，我行已上線個人養老金專屬整存整取、定活兩便、零存整取、特定養老儲蓄整存整取產品，相較同業，產品類型、期限更為豐富。投資類產品方面，已上架銷售103只個人養老金公募基金、4只個人養老金保險產品，代銷產品數量領先可比同業。

二是定價更優惠。儲蓄產品方面，對個人養老金專屬整存整取、零存整取、定活兩便產品設定了優惠利率及較低的起存金額，同時賬戶內活期存款利率為0.40%，是普通活期存款掛牌利率的1.6倍。

投資類產品方面，對上架的全部個人養老金公募基金產品實施申購手續費一折的優惠政策，充分貫徹“讓利於民”。

三是服務更專業。充分發揮我行在財富金融領域的資產配置專業能力和服務資源整合優勢，依託專業化、標準化、系統化的產品遴選和跟蹤評價機制，為不同年齡階段、不同風險偏好客戶的個人養老金投資提供合理的資產配置方案。

預計息差下降幅度小於主要同業

在回答美聯儲加息如何影響中國銀行淨息差的個人投資者提問時，中國銀行財務管理部相關負責人介紹，2022年，該行在大力支持服務實體經濟的同時，淨息差保持基本穩定，1-9月集團淨息差為1.77%。在息差普遍下行的行業背景下，這個表現來之不易，主要得益於以下兩大因素:

一是主動作為，人民幣負債成本管控較好。堅持“量價雙優”政策，主動壓降高成本資金，負債成本下降明顯。其中，在存款定期化趨勢顯著的情況下，活期存款占比下降幅度較小，加之壓降存量高成本負債，一定程度抵消了境內人民幣資產收益率下降的不利影響。

二是把握美聯儲加息節奏，外幣息差提升較多。主要是主動優化資產結構，增加外幣資產有效運用，境內外幣貸款占生息資產的比例上升。

上述負責人表示，展望2023年，中行淨息差將面臨較大的下行壓力，主要是受以下兩個方面的影響。一是讓利實體經濟的背景下，人民幣息差下行壓力加大。2022年年中以來LPR下調幅度較大，特別是5年期LPR下調35BP，2023年大量中長期貸款將迎來重新定價。同時，穩經濟大盤將繼續實施降低企業融資成本的措施，新發生貸款利率將繼續走低。二是美聯儲加息力度將會弱於去年，所以外幣息差的改善對集團息差的正向貢獻也會邊際減弱。

“面臨息差下行的壓力，我們也將積極主動作為，充分發揮中國銀行全球化和國際化的優勢。一是繼續堅持存款的量價雙優策略，優化負債結構，用更高質量的產品和服務去吸引客戶，服務客戶，拓寬我們的資金來源。二是積極調整資產結構，努力提升貸款特別是中長期貸款的占比。三是把握美聯儲的加息節拍，持續優化外幣資產結構，努力促進外幣息差改善。”上述負責人透露。她預計，考慮到中行不同幣種的資產負債結構，經過一定的努力，中行息差的下行壓力將會小於主要同業。

資產質量有望繼續保持整體穩定

中國銀行授信管理部相關負責人在回答個人投資者有關資產質量的提問時表示，在國家多項穩經濟政策效果逐步釋放、中行近年來持續夯實資產質量等多重因素下，2022年中國銀行集團整體資產質量保持穩定，為今年打下堅實的基礎。

在他看來，雖然國內經濟隨著“穩增長”政策陸續推進，預計穩中向好，但是考慮到“三重壓力”交織對經濟運行產生衝擊、房地產行業風險仍未消除，資產質量在以下四個方面仍需引起關註：

一是房地產政策調整向市場傳導及效果顯現還需一定時間，高杠杆房企風險仍存；二是部分財政實力較弱、負債較高地方政府類業務仍然存在風險；三是全球局勢複雜多變，大宗商品價格大幅波動，且美歐國家開啟大幅加息縮表進程，全球經濟可能陷入下行週期，對中行海外資產質量構成一定挑戰；四是受全球產業鏈轉移趨勢影響，外貿領域的風險也不可忽視。

展望2023年，上述負責人表示，疫情防控措施的優化會提振消費信心，推動消費複蘇，房地產相關政策利好頻出也會帶來行業性回暖。同時，中國也會在新基建、新能源等領域持續發力。在此基礎上，中行將繼續主動防範化解重大金融風險，統籌業務高質量發展和風險防控，加大相關風險領域的排查力度，按照“早識別、早預警、早發現、早處置”的“四早”原則，提早採取措施，強化風險管控，確保全年資產質量穩定。

暫無調整派息率的計劃

至於投資者密切關注的股息率和分紅率，中國銀行資產負債管理部相關負責人表示，近幾年來，中行緊緊圍繞集團“十四五”規劃要求，統籌抓好各項經營管理工作，經營業績穩中有進、穩中向好，實現了比較好的利潤增長和股東回報。

“2022年，我行向投資者派發2021 年度現金股息稅前每 10 股 2.21 元人民幣，從去年全年我行 A股和H 股的平均成交價來看，股息收益率達到了7.0%和 8.9%。不論是對機構還是個人投資者，這樣的回報水平應該都具有較好的吸引力，算是一個穩定可靠的投資選擇。”上述負責人介紹。

他透露，分紅比例方面，去年中行分紅派息總額約 650.6億元，派息率約 30%，連續六年保持穩定。未來，中行將繼續緊密圍繞集團“十四五”發展規劃和資本規劃目標，綜合考慮股東回報訴求、業務發展需要、監管要求及同業派息水平等多方面因素，合理確定年度分紅派息政策。目前來看，暫無調整派息率的計劃。

三大舉措力爭保持盈利水平的基本穩定

當被機構投資者問及宏觀經濟複蘇預期下的盈利提升來源時，中國銀行財務管理部相關負責人介紹，銀行與實體經濟是共生共榮的關係，經濟的企穩回升需要銀行業的主動支持服務，銀行的經營和財務表現也會因為宏觀經濟的向好而受益，從而有助於銀行實現長期可持續的健康增長。

他表示，中行在加大對實體經濟支持力度的前提下，將力爭保持盈利水平的基本穩定。具體有三大舉措：

一是力爭淨利息收入的基本穩定。淨利息收入在營業收入中的占比超70%，是收入來源的絕對主力，面對息差下行的不利因素，淨利息收入增長主要依靠“以量補價”。中行將繼續貫徹“八大金融”的戰略方向，努力做好資產業務的拓展與投放，同時繼續優化資產負債結構擺佈，持續提升高收益資產占比，堅持存款“量價雙優”政策，合理控製負債成本。

二是扭轉手續費淨收入下降趨勢。隨著中國經濟逐步加快複蘇步伐，居民消費、跨境交流等領域也逐步回暖，對境內投融資、支付結算等相關手續費收入提供了一定的增長基礎，但資本市場走勢面臨較大不確定性。整體看，手續費收入的增長雖仍有一定壓力，但將呈現企穩態勢。中行將圍繞集團“十四五”規劃要求，強化市場對標，持續鞏固特色優勢業務，盡快補齊短板業務，著力改善手續費淨收入表現。

三是保持海外效益逐步複蘇的良好態勢。2022年，中行海外機構盈利水平觸底回升，集團貢獻度持續提升。2023年，境外經營環境依舊嚴峻複雜，發達地區經濟衰退風險加大，新型經濟體成為支撐全球經濟的主要動力。中行將不斷優化海外佈局，繼續做好“一行一策”，推進區域協同落地，在不利因素中尋求機遇，保持境外機構的良好恢復態勢。

（作者：唐婧 編輯：周炎炎）