低空經濟徹底火了，這隻概念股兩日漲超24%！多重積極信號湧現，國防軍工ETF（512810）放量漲2.24%

3月18日，國防軍工板塊全天震盪走高，場內熱門國防軍工ETF（512810）價格收漲2.24%兩連陽，收複5日均線的同時，距半年線僅5厘之差！場內交投活躍，全天成交6455萬元，較上個交易日放量近3成。

從成份股表現來看，低空經濟概念股漲勢尤為強勁！廣聯航空飆漲近15%，股價創近半年新高，近兩個交易日累計漲幅超24%！中科星圖漲超9%，中直股份漲逾8%，光啟技術、菲利華等均大幅跟漲。

圖：國防軍工ETF（512810）標的指數成份股漲幅TOP10

拉長時間來看，自2月6日以來，國防軍工板塊呈現明顯反彈態勢，截至收盤，國防軍工ETF（512810）場內價格區間累計漲幅超過27%！同期大幅跑贏滬深300（12.6%）及上證指數（ 14.16%），一併超越創業板指（23.28%）。

國防軍工板塊正式啟動了？反彈還是反轉，還有待繼續跟蹤確認。不過，立足當前時點，多重信號正提示板塊投資機遇。

信號1：低空經濟熱度高漲，劍指萬億市場

“低空經濟”是指以民用有人駕駛和無人駕駛航空器為主，以載人、載貨及其他作業等多場景低空飛行活動為牽引，輻射帶動相關領域融合發展的綜合性經濟形態。

低空經濟作為新質生產力之一，近年來在政策端獲得中央及地方的重點關注，2023年中央經濟工作會議將“低空經濟”提升至“戰略性新興產業”的高度，2024年政府工作報告首次提及“低空經濟”。根據民航局數據，到2025年，中國低空經濟的市場規模預計將達到1.5萬億元，到2035年更是有望達到3.5萬億元。

國金證券認為，當前低空經濟相關產業處於發展早期，建議優先關注率先啟動、確定性較高的基礎設施建設以及產業趨勢確定、長期空間較大的飛行器製造環節。

信號2：2024年國防預算增長7.2%，增長空間仍大

2024年全國財政安排國防支出預算16655.4億元，增長7.2%，增幅與去年持平。2017年至2023年之間，中國國防預算增幅依次是7%、8.1%、7.5%、6.6%、6.8%、7.1%和7.2%。

一位匿名軍事專家在接受媒體採訪時表示，目前中國國防費與應對安全威脅的需求還顯不足，與主要戰略對手相比差距很大，應當有不斷增長的必要和空間。儘管自2009年以來，中國國防費總量位居世界第二，但絕對數一直是世界第一的美國1/4左右。

值得關注的是，美國總統拜登向國會提出總額為7.3萬億美元的2025財年聯邦政府預算草案，其中，國防預算再次刷新紀錄，飆升至8952億美元，比2024財年增加約90億美元。從金額來看，2024財年美國的國防經費已經超過了排在其後麵包括中國、俄羅斯在內的9個國家軍費的總和，約占全球軍費總額的40%。

信號3：26家軍工上市公司披露年報，全部盈利

近期，國防軍工板塊上市公司陸續發佈2023年度報告。截至當前，國防軍工ETF（512810）標的指數成份股中已有26只披露業績情況，全數實現盈利，其中17家成份股公司實現淨利正增長，其中航空產業鏈業績大多保持穩定增長態勢。

振華風光2023年營收、淨利均實現大幅增長，歸母淨利潤較2022年實現翻番！

鉑力特、睿創微納、中科星圖淨利同比增幅分別為79.41%、59.58%、42.10%；

中航機載、中航高科、中航沈飛淨利同比增速均超30%，中航光電淨利達33.39億元，同比增長22.86%；

國博電子、奧普光電、中直股份、新餘國科、電科網安、中航重機、北鬥星通等7家公司淨利同比增速超10%。

中信建投證券認為，國防軍工行業為週期性成長行業，當前正處於週期重啟的萌芽階段，第二輪產能擴張或將在2024年上半年開啟。新一代信息化智能化作戰體系、三位一體戰略威懾力量、常規新域新質作戰力量有望成為新週期的優先投入方向。衛星互聯網、3D打印等領域新進展不斷，產業邊界不斷擴展，產業趨勢投資機會已來。看好海軍、陸軍、戰支三大軍種，投入有望整體加速，空軍、火箭軍有結構性機會。

高景氣，低估值！把握國防軍工長期機遇，重點關注國防軍工ETF（512810），該基金跟蹤中證軍工指數，成份股全面覆蓋80只國防軍工領域的細分龍頭，是一鍵投資A股軍工核心資產的利器。值得關注的是，截至2023年末，國防軍工ETF（512810）自成立以來的淨值增長相對業績基準的超額回報高達20.99%！

Wind數據顯示，截至收盤，國防軍工ETF（512810）標的指數估值52.52倍，處於近十年11.35%分位點，即低於近十年逾90%左右時間區間，當前配置性價比較高。

註：國防軍工ETF自2016年成立以來至2023年的分年度業績分別為-7.33%、-12.27%、-28.34%、25.39%、77.34%、25.08%、-25.52%，-9.09%，同期業績比較基準（中證軍工指數）收益率分別為-3.44%、-18.37%、-27.25%、22.02%、67.91%、14.28%、-25.74%、-11.02%。

本文圖片、數據來源於iFinD、滬深交易所、華寶基金，截至2024.3.18。風險提示：國防軍工ETF被動跟蹤中證軍工指數，該指數基日為2004.12.31，發佈於2013.12.26。以上個股均為標的指數成份股，僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。標的指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整，其回測曆史業績不預示指數未來表現。基金管理人評估的本基金的風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資需謹慎。