低調“逆襲”！國防軍工ETF（512810）衝擊半年線，本輪反彈超27%！多家機構看好行情持續性

國防軍工板塊正在低調“逆襲”！

3月20日，國防軍工板塊再度活躍，表現優於大盤，表徵軍工板塊整體行情的國防軍工ETF（512810）場內價格收漲0.57%，與半年線僅1厘之隔。

拉長時間看，國防軍工板塊近期呈現明顯向上趨勢，自2月6日起至3月20日收盤，國防軍工ETF（512810）價格區間累計上漲超27%！大幅跑贏滬深300（12.03%）及上證指數（ 13.97%），一併超越創業板指（22.18%）。

利好消息，光啟技術簽下“大單“！ 

消息面上，3月17日，光啟技術發佈《關於簽訂超材料航空結構產品重大銷售合同的公告》，光啟尖端於3月15日與某客戶簽署了《採購商務合同》，將向該客戶提供含稅金額6.6億元的超材料結構件產品，合同期限截止2024年12月31日。

據瞭解，光啟技術最近三年與該客戶類似交易情況如下：2020/2021/2022銷售金額分別為0.87/4.20/6.47億元，占年度營收比例為13.71%/48.91%/55.39%。結合2024年最新“大單”情況，中泰證券指出，軍品訂單釋放或迎來拐點。

基本面向好，龍頭企業經營穩健

回歸板塊基本面，航空板塊向好趨勢顯著。一方面，近期部分龍頭企業2024經營計劃彰顯信心，如，中航高科 2024年營業收入目標為50億，利潤總額目標為12.82億；中航重機2024年公司營業收入預算目標119億元（+12.51%），利潤總額預算目標18.6億元（+15.86%）。

另一方面，2023年業績陸續披露，航空板塊白馬穩健增長。其中，中航光電2023年收入200.7億元（+26.7%），淨利潤33.4億元（+22.9%），三大業務板塊均實現增長；中航重機營收同期可比口徑增長12.77%，盈利能力提升；中航機載收入290.1億元（+4.6%） ，淨利潤18.9億元（+39.6%） ；中航高科收入47.8億元（+7.5%），淨利潤10.3億元（+34.9%）。

（註：上文括號內數據為同比增長率）

反彈持續性如何？機構：有望延續！

二級市場方面，國防軍工板塊近期漲勢喜人，本輪反彈是否具有持續性？多家券商表示看好。

中泰證券最新研報指出，國防軍工板塊利空因素反應較為充分，反彈有望持續，軍工白馬仍極具投資性價比。

申萬宏源也表示，國防軍工有望進入持續上漲行情。其研報認為，隨著部分行業新一輪產能摸底，繼而對2024 年進行提前排產，部分公司有望持續提前兌現訂單，加上後續大規模合同持續推進，行業有望底部反轉，軍工有望持續上漲，進入新的增長週期。隨著訂單傳導，預期行業整體β提升和結構α兌現，eps和估值仍會同時上修。重點關注訂單傳導節奏和相關受益領域。

把握國防軍工長期機遇，重點關注國防軍工ETF（512810），該基金跟蹤中證軍工指數，成份股全面覆蓋80只國防軍工領域的細分龍頭，是一鍵投資A股軍工核心資產的利器。值得關注的是，截至2023年末，國防軍工ETF（512810）自成立以來的淨值增長相對業績基準的超額回報高達20.99%！

Wind數據顯示，截至收盤，國防軍工ETF（512810）標的指數估值52.4倍，處於近十年11.35%分位點，即低於近十年逾90%左右時間區間，當前配置性價比較高。

註：國防軍工ETF自2016年成立以來至2023年的分年度業績分別為-7.33%、-12.27%、-28.34%、25.39%、77.34%、25.08%、-25.52%，-9.09%，同期業績比較基準（中證軍工指數）收益率分別為-3.44%、-18.37%、-27.25%、22.02%、67.91%、14.28%、-25.74%、-11.02%。

本文圖片、數據來源於iFinD、滬深交易所、華寶基金，截至2024.3.20。風險提示：國防軍工ETF被動跟蹤中證軍工指數，該指數基日為2004.12.31，發佈於2013.12.26。以上個股均為標的指數成份股，僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。標的指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整，其回測曆史業績不預示指數未來表現。基金管理人評估的本基金的風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資需謹慎。