藍色光標一季度淨利降四成預計今年AI驅動的收入實現10倍增長

藍色光標今年一季度增收不增利，未來將重點發力出海業務與AI相關業務。

近日，藍色光標（300058）發佈2023年年報及2024年一季度報告。2023年藍色光標實現營業收入526.16億元，同比增長43.44%，歸母淨利潤1.17億元，實現扭虧，同比增長105.36%。2024年一季度實現營收157.82億元，同比增長61.47%，歸母淨利潤0.82億元，同比下降44.65%。

數據顯示，藍色光標去年及今年一季度的營收均創曆史同期新高，但淨利潤仍處於曆史低位。

藍色光標過往年度業績情況

藍色光標過往一季度業績情況

公司經本次董事會審議通過的利潤分配預案為以24.88億股為基數，向全體股東每10股派發現金紅利0.1元（含稅），送紅股0股（含稅），以資本公積金向全體股東每10股轉增0股。

藍色光標是一家在大數據和社交網絡時代為企業智慧經營全面賦能的營銷科技公司。藍色光標及其旗下子公司的業務板塊包括：全案推廣服務（數字營銷、公共關係、活動管理等）、全案廣告代理（數字廣告投放、中國企業出海廣告投放代理等）以及元宇宙相關業務（虛擬人、虛擬物、虛擬空間以及xR 影棚），服務內容涵蓋營銷傳播整個產業鏈，以及基於營銷科技的智慧經營服務，服務地域基本覆蓋全球主要市場。

對於公司的未來發展戰略，年報提及，將毫無保留地推進2023年4月發佈的“All in AI”戰略。此外，未來既有業務保持增長，繼續擴大規模優勢。

截至4月24日收盤，藍色光標報6.29元/股，漲4.31%，年初至今已跌12.4%。

今年一季度增收不增利

對於藍色光標一季度增收不增利的情況，財報並未直接指出原因，不過梳理一季報發現，或由於一季度投資收益轉虧以及信用減值損失增長等原因。

具體來看，一季度投資收益為-748.58萬元，同比下降138.49%，由於今年一季度公司處置部分境外基金產品確認投資損失所致。一季度信用減值損失為-1656.93萬元，損失同比擴大540.75%，同比上期，今年一季度按賬齡計提壞賬準備金額增加，導致信用減值損失增長。

藍色光標今年一季度利潤表具體數據，來源於一季報

據東吳證券研報顯示，藍色光標2023年營收高速增長，淨利潤受AI投入減值損失及激勵成本影響，將公司2024年至2025年歸母淨利潤由5.8/8.5億元下調至3.9/6.1億元，預計2026年歸母淨利潤為7.4億元。看好公司業務優勢，AI賦能主業，維持“買入”評級。

據華泰證券研報顯示，2023年計提壞賬準備約3億元，新增限制性股票人工成本0.76億元，加回這兩項影響，對應內生淨利約5.26億元。2023年營收同增43.44%，主因為宏觀環境回暖一級讓渡部分客戶毛利率換取營收增長。2024年一季度營收同增61%，主因犧牲部分毛利率擴張營收戰略；歸母淨利同降約45%，主因一方面為新增限制性股票成本約0.57億元，另一方面為毛利率2.94%，同比降2.04個百分點。

出海業務去年占比超七成，預計今年AI驅動收入將實現十倍增長

分行業來看，藍色光標去年出海廣告投放業務營收為373.63億元，占總收入的比例最高，已超七成。該業務毛利率為1.66%，是唯一實現利率同比增長的業務。

藍色光標去年分行業業績情況，來源於2023年年報

財報中還指出，去年出海業務保持著強勁的發展勢頭，收入呈現出高速增長的態勢，代理Meta和Google廣告收入增長率保持在兩位數。

在年報中，藍色光標首席執行官潘飛發佈致投資人的信提及，在出海方面，藍色光標各項指標已經全方位接近此前定下的目標。

潘飛還重點提到了AI：經過過去一年多的實踐，生成式AI已經逐漸融入藍色光標的日常：業務模式、流程改進、組織結構，以及人才發展等。其中還提及，目前生成式AI正在幫助藍色光標創造收入並孕育新的商業模式：AI高度賦能的跨境電商產品設計、生成式網紅、生成式廣告等都將打開全新的想像空間。未來，常規的服務與重複的勞動已經不再重要，營銷行業經典的服務收費模式將被終結與重構。

潘飛指出，在過去的一年中，藍色光標創造了近300個真正的AI營銷案例，AI驅動的收入也達到1.08億。2024年，預計這個數字會增長5億元至10億元左右，實現10倍左右的增長。

在4月22日的投資者交流會上，藍色光標管理層表示，短期過於追求AI的利潤是不科學的，因為AI技術迭代較快，可能會喪失長期的機會。公司未來追求的，希望AI驅動的收入能快速到10億體量，未來再到50億甚至100億的體量，這是AI規模化收入。

據財報數據顯示，去年，隨著公司AI戰略的全面提升，公司在遊戲、電子商務等行業客戶收入保持穩中有升。具體來看，在遊戲領域，營收同比增長三成，營收占比超四成；其次為電商領域，營收同比增長45.74%，營收占比進一步提升至25.05%；互聯網及應用收入同比翻番，收入占比進一步提升至近兩成。