再度計提長期股權投資減值，桑治城演藝去年「排雷」淨虧1.1億元
新京報貝殼財經訊（記者鄭藝佳）據桑治城演藝發展股份有限公司（以下簡稱「桑治城演藝」）2023年年度報告，報告期內，桑治城演藝實現營收19.26億元，同比增長320.76%；淨利潤-1.1億元，虧損幅度同比擴大130.2%；扣非淨利潤-8830.9萬元，虧損幅度收窄6.16%。
兩度計提花房長期股權投資減值
繼桑治城演藝2020年年報對北京花房科技有限公司（以下簡稱「花房科技」）的長期股權投資計提減值準備18.61億元，導致其出現上市十年以來首次淨虧損後，2023年年報中，桑治城演藝再度對Huafang Group Inc.（原為花房科技，以下簡稱「花房集團」）計提約8.61億元的長期股權投資減值損失，總計8.66億元，導致2023年歸屬於上市公司股東的淨利潤減少8.66億元，也成為2023年桑治城演藝虧損的主要原因。
年報中，桑治城演藝表示，若不考慮持有花房集團的長期股權投資形成的投資收益以及減值損失，淨利潤為8.29億元，去年同期同口徑下為-1.29億元。
資料顯示，2015年桑治城演藝以26億元的高溢價收購互聯網演藝平台六間房，令桑治城演藝新增23.7億元商譽。收購完成後，六間房一度成為桑治城演藝重要的營收來源。2016年-2018年，來自六間房的互聯網演藝業務營收佔桑治城演藝總營收的38%-41%。
2018年6月，桑治城演藝宣佈將六間房與花椒直播運營主體北京密境和風科技有限公司（以下簡稱「密境和風」）進行重組。2019年4月，六間房與密境和風完成重組，重組後的公司即為花房科技，以密境和風為會計主體，桑治城演藝喪失對六間房的控制權。截至2020年12月31日，桑治城演藝持有花房科技股權比例為37.06%，長期股權投資賬麵價值為26.1億元。
此外，花房科技原股東包括桑治城演藝簽訂VIE架構協議，同時桑治城演藝全資子公司Global Bacchus Limited以1.28萬元購買了Huafang Group Inc.37.06%的股權。上述協議簽訂之後，Global Bacchus Limited持有Huafang Group Inc.37.06%的股權，並享有花房科技37.06%股權的全部權利和義務。
據此前披露的數據，花房科技（不含密境和風，下同）2020年的收入和淨利潤分別為9.53億元和1.42億元，較2019年分別下滑17.24%和42.38%，這已是花房科技收入和淨利潤連續第二年下滑。2019年，花房科技的收入和淨利潤均不及預期，分別為11.52億元和2.46億元，較預期業績減少2.46億元和1.04億元，較2018年的收入和淨利潤分別下滑6.6%和40.26%。另據此前年報，六間房營收增幅在2018年已放緩至-0.53%。
在六間房重組之際，便有分析人士向新京報貝殼財經記者表示，桑治城演藝意在通過六間房出表，變為長期股權投資的方式規避商譽減值。而2020年計提長期股權投資減值之舉，也被認為是藉機消除商譽隱憂。
對於本次計提資產減值的原因，桑治城演藝方面表示，主要原因是整個互聯網行業景氣度明顯下滑，娛樂直播行業持續陷入低迷。花房集團2023年營業收入及淨利潤受宏觀環境及行業環境變化的影響大幅下滑，且相應影響因素尚未完全消除。在採取了一系列措施後，花房集團收縮趨勢並未出現明顯的扭轉跡象，未來經營將不及預期。
在本次計提長期股權投資減值損失後，桑治城演藝的長期股權投資由2023年年初的16.95億元降至年末的7.64億元，佔總資產的比例也由18.12%降至8.43%。信達證券分析指出，減值後花房集團估值接近淨資產，預計後續進一步減值風險較少。
演藝業務反彈迅速，尚未恢復至2019年水平
而在直播業務「失利」之際，桑治城演藝的演藝業務於2023年反彈迅速，杭州、三亞、麗江三地千古情項目營收同比增速均超200%，桂林千古情景區營收同比增長499.68%至1.9億元。上海千古情景區於2023年7月1日重新開業，2023年營收達9780.34萬元。與之相對應，由於各景區廣告投入同比增加，桑治城演藝2023年的銷售費用同比增長295.97%至8833.97萬元。
不過，相較於疫情前的2019年，桑治城演藝仍未全面復甦。2019年，桑治城演藝營收達26.12億元，主要景區杭州、三亞和麗江項目的營收分別為9.19億元、3.93億元和3.33億元，毛利率分別為68.59%、84.99%和82.2%。2023年，桑治城演藝上述景區的營收分別為6.55億元、1.92億元和3.22億元，毛利率分別為65.11%、76.21%和79.4%，均低於2019年水平。
今年2月10日，位於佛山市的廣東千古情景區已正式開業，桑治城演藝大灣區文旅佈局落地，並將於五一假期推出一台時長半小時的實景劇目。據悉，佛山項目開業運營77天，日均場次達到5.18場，桑治城演藝方面表示，這樣的場次數據在整個演藝行業里也是非常少見的。三峽千古情景區則計劃在暑期建成營業。據同期披露的一季度報告，桑治城演藝今年第一季度營收5.6億元，淨利潤2.52億元，分別同比增長138.7%和317.33%。
編輯 李錚
校對 柳寶慶
