公募一季報重倉股出爐：紫金礦業、美的集團、招商銀行新進前十

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大家週末好，今天自選哥按照慣例繼續為大家推薦三篇文章。近期公募一季報密集披露，自選哥為大家分享一篇文章，來聊聊公募調倉情況。

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4月23日，公募基金2024年一季度報告已全部披露完畢，公募基金調倉動向也隨之曝光。

Wind數據顯示，截至2024年一季度末，貴州茅台、寧德時代蟬聯第一、第二大重倉股，紫金礦業、美的集團、招商銀行則新進前十大重倉股，五糧液、瀘州老窖、恒瑞醫藥、邁瑞醫療、山西汾酒這5只個股也仍位列前十大重倉股中。

此外，藥明康德、騰訊控股、中芯國際退出前十大重倉股，瀘州老窖、邁瑞醫療遭遇減持。

中金公司最新研報顯示，2024年一季度公募基金資產規模上升，債券資產占比升高，權益資產占比基本持平。2024年一季度A股先抑後揚，年初受內外部複雜環境影響市場有所調整，2月初以來，國內穩增長、穩預期的政策舉措積極出台並落地，部分領域改革預期抬升，投資者風險偏好有所修復，市場表現在全球權益類資產中占優。

紫金礦業、美的集團、招商銀行新進前十

據Wind數據最新數據，在2024年一季度報告中，公募基金的前十大重倉股依次為：貴州茅台、寧德時代、五糧液、紫金礦業、瀘州老窖、恒瑞醫藥、美的集團、招商銀行、邁瑞醫療、山西汾酒。

來源：澎湃新聞記者據Wind數據製作

與2023年末相比，紫金礦業、美的集團、招商銀行新進前十大重倉股，藥明康德、騰訊控股、中芯國際則退出。貴州茅台與寧德時代蟬聯第一、第二大重倉股的位置。

從增持情況來看，基金前十大重倉股中，紫金礦業獲增持最多。截至2024年一季度末，紫金礦業持倉增加6.27億股，持股總市值環比增加215.36億元，共有1101只基金持有該股。其中，華夏上證50ETF、華泰柏瑞滬深300ETF、易方達滬深300ETF對於紫金礦業的持倉數量位列前三。

招商銀行、美的集團也緊隨其後，分別獲增持2.68億股、1.58億股，持股總市值環比增加128.77億元、146.37億元。

從減持情況來看，瀘州老窖遭減持最多。截至2024年一季度末，瀘州老窖持倉減少2036.14萬股，持股總市值環比減少23.54億元；邁瑞醫療也同樣遭遇減持，相對上期持倉數量減少687.63萬股，持股總市值環比減少32.88億元。

就前十大重倉股整體而言，公募基金三季度重倉股標的主要分佈在消費品及服務、醫療保健、工業及材料這幾大行業板塊。

主動偏股型基金股票倉位略微下降

中金公司最新研報顯示，一季度公募基金整體資產規模繼續回升，資產總值由上季度的30.2萬億元升至31.8萬億元，股票資產規模與上季度基本持平，由5.8萬億元小幅升至5.84萬億元，股票占資產總值比重較上季度回落0.8個百分點至18.4%；債券資產規模上升1萬億元至16.9萬億元，債券資產占比較上季度繼續上升至53.1%。

全部基金資產中股票占比小幅下降0.8個百分點至18.4%；資料來源Wind，中金公司研究部

中金公司指出，主動偏股型基金股票倉位下降。主動偏股型基金倉位由去年四季度88.2%降至87.7%，偏股混合型基金倉位由87.9%略降至87.4%，靈活配置型基金股票倉位由76%降至75.5%，仍處於曆史較高水平。

從主動偏股型基金的重倉持股來看，主板加倉，科創板、創業板減倉；高股息及資源股加倉，成長股減倉，具體來看，中金公司總結了以下五點特徵。

一是龍頭公司持股集中度近幾個季度首次回升。主動偏股型基金重倉前100公司重倉市值占比由52.7%升至55%，重倉前50市值占比由40%升至42.3%。其中，寧德時代、紫金礦業、美的集團持倉市值提升較多；藥明康德、貴州茅台、立訊精密持倉規模下降較多；港股中國海洋石油獲加倉較多，小鵬汽車減倉較多。

二是主板倉位大幅回升，科創板、創業板倉位下降。主板一季度重倉倉位由去年四季度的68%上升至71.5%。成長風格配置減倉，科創板重倉倉位由上季度的12.2%回落至10.5%，仍超配3.6個百分點；創業板倉位下降1.5個百分點至18.2%，仍然超配2.3個百分點；北交所一季度重倉倉位0.15%，小幅回落。

三是加倉有色金屬、通信及家用電器等行業，減倉醫藥生物、電子及計算機。加倉行業方面，大宗商品漲價背景下，以有色金屬、石油石化為代表的資源股獲加倉較多，倉位分別較上季度上升1.8/0.4個百分點，煤炭行業倉位也小幅上升；具備高股息特徵的通信、家用電器、公用事業和銀行分別獲加倉1.0/1.0/0.9/0.5個百分點；減倉行業方面，成長領域減倉較多，醫藥生物行業本季度倉位下降3.2個百分點，TMT板塊有所分化，電子/計算機行業倉位分別下降1.5和1.4個百分點。

四是高股息主題倉位提升明顯。人工智能主題重倉比例較上季度回落；央企整體配置比例由13.9%升至15.4%，電信、建築、石油石化、煤炭和銀行等五個行業核心大型央企倉位由2.5%升至3.3%，高股息主題關注度持續升高，重倉比例上升1.1個百分點至7.1%，連續四個季度獲加倉；專精特新主題倉位則連續三個季度下降，由上季度4.9%降至3.6%；數字經濟主題倉位小幅縮減0.9個百分點至9.8%。

五是賽道方面，新能源車產業鏈和酒倉位上升。其中，酒和新能源車產業鏈獲加倉最多，分別加倉0.7/0.5個百分點；半導體、創新藥減倉較多，倉位分別下降1.7%/1.6%個百分點，軍工倉位下降約0.7個百分點，光伏風電倉位連續第六個季度繼續下降約0.3個百分點，消費電子倉位小幅下降約0.2個百分點。

一季度主動偏股型基金重倉股比例；資料來源：Wind，中金公司研究部

中金公司總結道，從公募持倉情況來看，股票持倉占比雖然小幅下降，但整體水平仍處於曆史高位。結構上，高股息和資源股成為上個季度的交易主線，機構配置比例有所提升，而TMT和醫藥等成長行業倉位則大幅下降，其中高股息的公用事業、家電、電信和銀行等行業獲得加倉，以及有色金屬、石油石化等資源股也獲加倉較多。

配置上，中金公司認為，臨近一季報披露期關注景氣度較高的出口領域；外部因素及供給出清帶來上遊資源品行業機遇，關注黃金、石油石化、有色金屬等資源板塊；高股息板塊需要注意邏輯變化，關注重心需要轉向分紅比例和意願有望提升企業。