大面積飄紅！多隻銀行股迎大漲 高股息、高分紅板塊成重點

4月18日，銀行板塊再度大漲。根據Wind數據顯示，A股上市銀行中有40家收漲。其中，中信銀行盤中觸及漲停板，當日收漲9.08%。與此同時，建設銀行、農業銀行、中國銀行等多家銀行股價創新高。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，銀行股符合低估值、高股息率的特點，具備一定的投資價值，因此今年以來受到了資金的追捧。同時，從經濟復甦的角度來看，一季度的數據超預期，經濟復甦預期增強，亦提高了銀行板塊的可投資性。

中信銀行連續觸及漲停多家國有行股價創新高

在本輪銀行股上漲行情中，中信銀行連續兩天觸及漲停板。Wind數據顯示，中信銀行在4月17日在盤中觸及漲停板，收漲9.98%。4月18日，開盤後繼續震盪上漲，在早盤短暫觸及漲停板後震盪調整，但在收盤時漲幅重回9%以上。

中信銀行在回覆貝殼財經記者時表示，當前中信銀行經營穩健，無應披露而未披露信息，中信銀行將會保持穩定分紅比例。

多家國有大行雖然漲幅相對較少，但股價均創下歷史最高值。其中，農業銀行、建設銀行、中國銀行股價創歷史新高，分別收於4.49元、7.30元和4.69元。而工商銀行續創2018年3月以來新高，收於5.52元。

對於四大國有銀行的上漲，市場並不感到意外。上週五，四大國有銀行披露了彙金公司的增持情況。彙金在過去半年中增持四大國有銀行A股共計超過10億股。

多位業內人士指出，彙金增持四大行主要目的在於提振市場信心，也有助於推動國有行及板塊估值修復。

高股息、低估值銀行板塊成資本「新寵」

今年以來，銀行板塊普遍上漲。其中，中信銀行今年以來已上漲了近50%。另有9家A股上市銀行今年以來漲幅超過20%。

招聯首席研究員董希淼告訴貝殼財經記者，近期銀行公佈2023年業績報告，並公佈了相關分紅比例和股息率。從總體上來說，A股上市銀行的股息率和分紅比例均相對較高。與此同時，銀行的股息率相對較低，這也讓銀行股具有投資價值。

據貝殼財經記者統計，當前銀行估值普遍偏低，42家A股上市銀行的市淨率均低於1倍。其中，招商銀行市淨率最高，僅為0.92倍；成都銀行、常熟銀行、寧波銀行三家銀行的市淨率在0.8倍到0.9倍之間。

而2023年A股上市銀行現金分紅總額度普遍有所上升。其中，國有四大行現金分紅總額達到3596.11億元，分紅比例均超過30%。招商銀行、交通銀行、平安銀行、浙商銀行等多家銀行分紅比例均超過30%。而在銀行業績發佈會上，多家銀行高管亦指出，未來一段時間銀行有信心將分紅比例保持在30%以上，同時銀行正在研究多次分紅、年中分紅的有關方案。

長江證券分析認為，銀行股的紅利估值體系進一步修正，2023年高估值普跌、低估值普漲，部分城商行為代表的機構重倉股估值也大幅調整。這些銀行的股息率領跑行業，在紅利估值體系內依然具備強吸引力，因此今年一季度全面上漲。

銀行營業收入降速能否支撐未來股價持續上漲？

從2023年銀行業績情況來看，在目前已披露業績的31家銀行中有15家營收增速較2022年同比下滑。這還能否支撐銀行股價的持續上漲？

光大證券金融行業首席分析師王一峰表示，2023年上市銀行經營「以量補價」穩利息收入，非息貢獻走闊，資產質量穩健，撥備計提放緩反哺盈利。而2024年一季度，他預計銀行業營收增速仍將持續下行至-1.6%，淨利潤增速將降至0.9%左右。

不過，王一峰依然相對看好銀行板塊的絕對收益表現。他認為，當前優質資產較少的壓力未明顯緩解，A股上市銀行股息率與10年期國債收益率價差仍處在歷史高位。而在價差回歸至均值以前，銀行板塊作為盈利增長穩健、股息率高、估值波動低的類固收品種，仍具有較大配置吸引力。

長江證券分析師亦預計，2024年淨息差、營收將繼續承壓，貸款利率仍有下降空間，LPR年內依然存在下調可能性。但存款付息率今年有望實質性改善。因此，紅利穩定型銀行股中，預計一季報不會影響國有大行估值修復的進程；部分績優白馬股由於股息率不靠前而被低估，而利增長型的頭部城商行業績增速長期領先行業，絕對水平依然保持高增速，持續上行的股息率仍然具備強吸引力。

新京報貝殼財經記者 薑樊 編輯 陳莉 校對 柳寶慶