“京東系”上市公司又擴容！京東產發、京東工業赴港IPO，背後財團陣容豪華

繼阿里將集團業務一拆六，並伺機尋求六個業務板塊獨立上市融資後，3月30日，京東集團發佈公告稱，擬分拆企業京東產發、京東工業於香港聯交所主板獨立上市。

這意味著，劉強東將在不久的未來再次斬獲2個超級獨角獸。至此，京東系將擁有京東、達達、京東健康、京東物流、德邦股份、京東工業、京東產發7家上市公司。

截至3月31日，京東集團股價上漲5.39%，報172港元，總市值5394億港元。

京東擬再分拆兩公司上市

3月30日，京東集團發佈公告稱，擬分拆京東工業、京東產發並分別於香港聯交所主板獨立上市。分拆完成後，京東集團將繼續間接持有這兩家公司50%以上股權，為實控人。目前京東產發、京東工業分別通過聯席保薦人向聯交所提交上市申請。

招股書顯示，京東產發的聯席保薦人為美銀證券、高盛、海通國際，財務顧問為瑞銀，京東工業的聯席保薦人與京東產發一致，但財務顧問為瑞銀和中信證券。

據證券時報記者瞭解，京東產發始於2007年，彼時京東集團首次開啟自建物流體系的戰略目標，運營初期主要利用京東零售及京東物流在中國的地域擴張，率先開發超大型智能倉庫，並逐步在中國各地建立規模龐大的物流園區網絡。隨著業務的擴張，目前物流園區網絡已拓展至東南亞及歐洲等海外市場。

根據招股書顯示，京東產發已開發、擁有或管理龐大的現代化基礎設施資產組合，包括合共219個物流園區、13個產業園區及4個數據中心，當中包括於四個海外國家擁有的25個基礎設施項目。

截至2022年12月31日，京東產發資產管理規模總額人民幣937億元，總建築面積為2333萬平方米，按建築面積計，在亞洲排名第三，在中國排名第二。根據仲量聯行報告，自2018年初至2022年底，京東產發總建築面積擴大的年平均復合增長率超過40%，在同業中實現最快增長。

財報數據顯示，截至2022年底，京東產發營業收入達到23.18億元，銷售成本6.82億元，毛利達到16.37億元，公司毛利率達到70.6%，可謂相當之高，年度盈利為22.2億元。

另一謀求獨立上市的京東工業，主營業務是工業供應鏈技術與服務提供商，通過供應鏈數字化，幫助客戶實現保供、降本及增效。公司於2017年開始佈局專注於MRO採購服務的供應鏈技術，根據灼識諮詢的數據，按2022年的交易額計，京東工業在中國MRO採購服務市場排名第一。隨著公司向更廣闊的工業供應鏈市場擴展，按2022年的交易額計，京東工業成為中國工業供應鏈技術與服務市場最大的服務提供商。

公司的重點企業客戶包括約50%的中國《財富》500強企業及逾40%的在華全球《財富》500強企業。根據灼識諮詢的數據顯示，截至2022年12月31日，按SKU數量計，作為公司服務的一部分，京東工業的平台在中國提供最廣泛的工業品供應。截至同期，京東工業的平台已提供48個產品類別和約4250萬個SKU。於2022年，平台的工業品源自於約30000家製造商、分銷商及代理商。

財報顯示，公司於業績期內增長顯著，絕大部分收入來自商品銷售收入、其餘收入來自提供交易平台、廣告及其他服務。總收入由2020年的人民幣68億元增至2021年的人民幣103億元，並進一步增至2022年的人民幣141億元，復合年增長率達到44.2%。2020年至2022年，經調整淨利潤分別為4.37億元、5.01億元及7.15億元。

若上述兩家分拆上市順利完成，京東繫上市公司將達到7家，包括已經上市的京東集團、京東物流、京東健康、達達集團、德邦股份。

豪華財團陣容浮出水面

兩家擬上市公司首次提交招股書，也順帶披露了背後的豪華財團陣容。

記者梳理招股書發現，自2020年6月至2023年3月，京東工業合計進行了3輪融資。其中A輪融資，每股作價1美元，合計融資了2.3億美元（約人民幣16億元），投資方包括GGV VII Investments,LLC、廈門紀源、蘇州紀源、蕪湖紀源、紅杉資本中國、Skycus China Fund, L.P.、C-Open Education Investment Limited等11家投資方。

2020年12月25日及2021年1月4日，京東工業進行A-1輪融資，以1.06美元/股合計融資1.27億美元（約人民幣8.89億元），投資方包括Domking Investment II, L.P、GGV VII Investments Pte. Ltd.、GGV VII Plus Investments Pte. Ltd.等三家公司。

2023年3月7日，京東工業B輪融資迎來了一隻投資天團，以每股作價2.59美元融資了2.1億美元（約人民幣14.7億元），投資方包括紅杉資本中國、Expansion Project Technologies Holding SPV RSC Ltd、MIC Capital Management 23 RSC Ltd，後兩者來自阿布紮比的財團。至此，三輪合計融資了5.67億美元（約人民幣39.59億元）。

據招股書顯示，Expansion Project Technologies Holding SPV RSC Ltd是一家在阿聯酋註冊成立的公司並由Expansion Fund I LP（42XFund）全資擁有。42XFund是一家位於阿布紮比的全球投資管理人，為全球高增長、經久不衰的科技公司提供資金和資源，以加速彼等的增長。

阿布紮比投資基金42Xfund則隸屬於G42，這是一家總部位於阿布紮比的人工智能公司，由阿聯酋王室成員Sheikh Tahnoon bin Zayed Al Nahyan創立。2022年，G42大手一揮設立了規模達100億美元的私募股權基金42XFund，主要用於投資新興市場科技公司。

而MIC Capital Management 23 RSC Ltd（MIC 23）是一家阿聯酋的範圍受限制公司，主要從事投資控股。MIC 23由Mubadala Investment Company PJSC（Mubadala）全資擁有，而Mubadala Investment Company PJSC的最終實益擁有人為阿布紮比政府。

阿布紮比主權基金Mubadala，源於阿聯酋七大酋長國之一阿布紮比的石油盈餘，以順應國家經濟轉型的整體戰略而創辦。截至2022年末，Mubadala的資產管理規模高達2840億美元。

豪華陣容團中The Prudential Assurance Company Limited（PAC）是一家在英格蘭和威爾士註冊成立的私人有限公司，主要業務為保險。PAC是M&G Group Regulated Entity Holding Company Limited的全資子公司，M&G則是英國的大型資管集團，業務範圍涵蓋公共和私人資產，包括固定收益、股票、多資產、房地產、基礎設施和私募股權，早於2012年進入亞洲市場。官網介紹，截至2022年年底，M&G作為集團持有的在管理資產達到3420億英鎊。

而作為京東工業的老股東紅杉中國，地位無需贅述。這是紅杉中國第二次加持京東工業。

根據招股書顯示，京東產發於2021年3月至2022年6月，一共進行了兩輪融資，合計融資15億美元（約人民幣105億元）。

而京東產發的背後財團實力同樣不容小覷，包括高瓴、紅杉資本中國、貝萊德、Eastar等10家機構。