止跌回暖！保利發展漲逾4%，地產ETF（159707）勁升2%，資金連續6天增持！機構：預計今年供給側出清結束
週一（3月11日），市場全天震盪走高，三大指數全線收漲，兩市成交額重回萬億元，北向資金全天淨加倉超100億元！地產板塊連跌6天后終迎止跌回暖，代表A股龍頭房企的中證800地產指數收漲近3%，16只成份股悉數收紅。其中，保利發展、濱江集團、新城控股等漲逾4%，華髮股份、招商蛇口、萬科A等漲超3%。
熱門ETF方面，地產ETF（159707）早間紅盤震盪，午後加速上揚，場內價格收漲2.20%，終止六連跌。全天換手率超15%，成交額超3600萬元，場內交投異常活躍！資金面上，截至3月8日，資金連續6天增持地產ETF（159707），表明在板塊整體震盪情況下，資金更看好龍頭房企後續表現。
消息面上，3月8日晚間，萬科A發佈自願性公告稱，合計約6.47億美元已存入代理行指定銀行賬戶，以全數償付將於3月11日到期票據的本息。此消息一出，萬科旗下多隻債券正向反饋明顯，有效消弭市場焦慮。從政策面上看，近期重磅會議連續聚焦房地產行業，供需兩端延續支持態度，暖風頻吹，有望進一步推動板塊修復。
1、著重提及房地產風險化解工作
化解房地產風險或仍為2024年重點工作。重磅工作報告提及到：“標本兼治化解房地產等風險”、“優化房地產政策，對不同所有製房企合理融資需求要一視同仁給予支持，促進房地產市場平穩健康發展”。
從政策落實來看，住建部表示，截至2月底，31個省312個城市已建立了房地產融資協調機制，涉及項目超6000個，其中82%是民營和混合所有製企業的項目。截至2月底已通過商業銀行審批的貸款超過2000億元。
中銀證券認為，通過融資協調機制推送房地產項目“白名單”是當前支持房企融資的主要方式之一，除此以外，債券融資方面也應當有更加實質性的支持，一方面能維穩市場信心，另一方面，今年到期規模較大，能及時借新還舊也是防止大規模違約的方式之一。
2、加快構建房地產發展新模式
相關工作報告指出，適應新型城鎮化發展趨勢和房地產市場供求關係變化，加快構建房地產發展新模式。加大保障性住房建設和供給，完善商品房相關基礎性制度，滿足居民剛性住房需求和多樣化改善性住房需求。
房地產發展新模式從2022年重磅工作報告中的“探索”到如今的“加快構建”，可見，當前行業新模式的內涵已逐漸清晰，完善住房保障體系、城中村改造等均是重要方向。今年以來，深圳、廣州、福州等地首批或首個配售型保障房項目已經開工建設，“保障+市場”雙軌製的住房市場結構藍圖逐步清晰。
3、完善“人地錢”掛鉤政策
重磅會議指出，積極推進新型城鎮化，把加快農業轉移人口市民化擺在突出位置，深化戶籍制度改革，完善“人地錢”掛鉤政策，讓有意願的進城農民工在城鎮落戶，推動未落戶常住人口平等享受城鎮基本公共服務。
機構表示，我國城鎮化進程仍未結束，完善“人地錢”掛鉤政策將調動地方政府吸納農業轉移人口落戶的積極性，利好城鎮化率穩步提升。通過“以人定房”的方式靈活調控大城市的土地和住房供應，適應供求關係變化的同時，有助於控製價格處於合理區間。
展望後市，開源證券表示，中央層面地產金融支持全面提速，未來房地產政策將延續寬鬆基調，購房需求仍有釋放空間。天風證券指出，供需兩端進入新一輪發力期，有望帶動改善需求集中釋放，白名單等供給端融資支持力度持續加碼，預計2024年供給側出清基本結束。看好供需政策雙向發力對板塊行情的持續驅動。
配置標的上，中銀證券表示，今年核心主線仍然聚焦在流動性風險的緩釋上。在行業面臨較大資金缺口壓力之下，能夠安全度過瓶頸期、以及受益於政策支持而擺脫困境的房企成為今年重點關註標的。主要關注四類房企：
①無流動性風險且拿地銷售基本面較好的央國企；
②安全係數相對較高的民企。
③底部回升、彈性較大的公司。
④有城中村改造和保障房建設、REITs相關主題機會的標的。
佈局工具上，資料顯示，地產ETF（159707）跟蹤中證800地產指數，彙集市場16只頭部優質房企，在投資方向上具有明顯的頭部集中度優勢，前十大成份股權重超8成，央國企含量高！地產ETF（159707）也是目前市場上唯一跟蹤中證800地產指數的行業ETF，具備稀缺性與辨識度。附前十大權重股一覽：
數據、圖片來源：滬深交易所、中證指數公司、Wind等，截至2024.3.11。
風險提示：地產ETF被動跟蹤中證800地產指數，該指數基日為2004.12.31，發佈日期為2012.12.21，指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整，其回測曆史業績不預示指數未來表現。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的本基金風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資需謹慎。
