中歐基金“頂流”葛蘭最新調倉曝光！大幅減持愛爾眼科加倉東阿阿膠超80%

百億基金經理的持倉變動一向是市場關注的焦點。中歐基金“頂流”葛蘭一季度運作情況揭曉。

截至2024年一季度，他的管理規模為458.74億元，相比2023年四季度末的573.46億元，規模縮水114.72億元，下降20%。其代表基金中歐醫療健康A，2024年一季度虧32.73億元，較2024年四季報（15.15）幅度收窄。股票占基金總資產比例92.79%，較2023年四季報的93.10%，小幅度下移了股票倉位。

報告期內，中歐醫療健康A前十大重倉股包括恒瑞醫藥、邁瑞醫療、藥明康德、愛爾眼科、同仁堂、華潤三九、泰格醫藥、片仔癀、康龍化成、東阿阿膠。相較去年四季報，僅新調入了東阿阿膠。其中恒瑞醫藥、邁瑞醫療、愛爾眼科、同仁堂、華潤三九、泰格醫藥、片仔癀、康龍化成這8只個股均遭減倉。其中，愛爾眼科、片仔癀、同仁堂的持倉數量相對上期減少超10%。藥明康德則獲微幅加倉。

值得注意的是，時隔多年，東阿阿膠再次出現在中歐醫療健康混合的前十大重倉股名單中，所占基金淨值比為3.59%。持股數量變動方面，一季度末該基金持有東阿阿膠2150.81萬股，較2023年末增加81.91%。

近三年虧損53.58%，規模縮水59.34%，管理費卻收了25億元

Wind數據顯示，中歐醫療健康A成立於2016年9月29日，累計單位淨值1.55元，比較基準：中證醫藥衛生指數收益率*65%+中證綜合債券指數收益率*35%。中歐醫療健康A近一年虧損32.94%，近兩年虧損37.60%，近三年虧損53.58%，同類排名靠後。基金規模由2021年的775.05億元縮水至2024年3月31日的368.84億元，規模縮水52.41%，卻收取了25.21億元的管理費。

最新持倉：大幅減持愛爾眼科，加倉東阿阿膠超80%

報告期內，廣發小盤成長前十大重倉股包括恒瑞醫藥、邁瑞醫療、藥明康德、愛爾眼科、同仁堂、華潤三九、泰格醫藥、片仔癀、康龍化成、東阿阿膠。相較去年四季報，僅新調入了東阿阿膠。其中恒瑞醫藥、邁瑞醫療、愛爾眼科、同仁堂、華潤三九、泰格醫藥、片仔癀、康龍化成這8只個股均遭減倉。其中，愛爾眼科、片仔癀、同仁堂的持倉數量相對上期減少超10%。藥明康德則獲微幅加倉。

葛蘭表示，2024年一季度，受地緣政治及宏觀環境相關影響，醫藥板塊仍處於調整階段，板塊內部子行業走勢分化。從行業基本面來看，不同細分行業處在不同的盈利週期，但整體表現平穩，且位於低估值階段；從政策層面來看，依然以引導提供“高創新性”、“高臨床價值”以及“高性價比”的產品及服務為主要方向，最新公佈的胰島素專項接續規則等總體溫和；從供需格局來看，在內需整體企穩的環境下，醫保支付以及居民多元化醫療健康支出需求仍呈現出一定剛性，供給端正在經曆低穀期的洗牌優化，優質企業的核心競爭力及護城河也在不斷強化中。

展望二季度，依然看好以創新驅動的相關醫藥產業鏈。海外方面，儘管2024年降息節奏仍具有不確定性，但整體流動性相對寬鬆的趨勢確定。國內方面，政策持續強化對醫藥生物領域創新的支持力度。作為新質生產力的重要組成部分，醫藥創新也是企業佈局最為堅定的方向。2023年化藥、生物藥、中藥創新藥申請上市的品種數持續增加，2024年有望迎來相關創新藥獲批上市的高峰期。

此外，積極關注具備競爭力的醫療產業鏈出海進展。隨著醫療器械領域的國際化水平不斷推進，一些企業在高價值鏈領域逐步取得國際突破並佔據海外市場機會，主要集中在創新設備、體外診斷等領域。儘管部分企業的國際化進程會受到全球地緣政治形勢階段性變化的影響，但國內創新產業鏈中優質資產的長期核心競爭力沒有改變。