投研通觀察｜機構認為平安銀行等8股還有逾5成的向上空間

市場本週個別發展，其中滬指周線五連陽。截至週五收盤，滬指一週微漲0.28%，報3054.64點;深證成指漲2.6%，報9612.75點;創業板指跌1.87%，報1884.09點。市況持續向好，不過券商研究員的熱情不升反降。南財投研通數據顯示，券商研究員該周對70家公司進行了“再評估”，較上週的109家公司下降35.78%;給出具體目標價的公司中，收盤價距券商研究員給出的目標價還有逾30%向上空間的公司也下降至僅30家。

當中，距機構目標價空間最大的是平安銀行(000001),中信建投證券研究員馬鯤鵬在3月14日發表題為《平安銀行：穩字當頭，築牢底線》的報告中表示，平安銀行2023Q4延續三季度的經營策略，繼續調整投放策略，在資產端壓降高風險、高定價的零售貸款占比，同時收緊不良認定標準，相關風險主動暴露，風險底線進一步築牢。平安銀行穩字當頭的經營策略雖然短期內會對其息差、營收增速帶來一定壓力，但更為乾淨的資產負債表也將有利於經濟複蘇信號確定時，相較於同業更早地開啟新一輪的成長週期。此外，平安銀行將2023年分紅率提升至30%，對應股息率為7.03%，高於同業水平。給予6個月目標價19元，按週五收盤價10.6元計算，公司股價還有79.25%的向上空間。

上述報告提到，平安銀行2023Q4不良率季度環比上升2bps至1.06%，2023Q4加回核銷不良生成率(測算值)季度環比上升57bps值256bps。分行業不良來看，對公、零售貸款不良率分別季度環比上升2bps、4bps至0.63%、1.37%。四季度不良率的環比上行,一方面是由於部分支持政策退出後不良的如期暴露，但另一方面也是由於平安銀行收緊不良認定標準後風險的主動暴露，風險底線進一步築牢。前瞻指標方面，截至2023Q4平安銀行關注率季度環比下降2bps至1.75%，逾期率季度環比下降1bp至1.42%，潛在風險持續出清。不良認定標準方面，2023Q4平安銀行逾期90天、60天以上貸款占不良比重分別季度環比下降7bps、6bps至59%、74%，不良認定標準顯著收緊，資產質量進一步夯實。

據平安銀行2023年度報告，受持續讓利實體經濟、調整資產結構及市場波動等因素影響。2023年該行實現營業收入1646.99億元，同比下降8.4%;實現淨利潤464.55億元，同比增長2.1%。在利潤表項目方面，2023年實現營業收入1646.99億元，同比下降8.4%;其中利息淨收入1179.91億元，同比下降9.3%;非利息淨收入467.08億元，同比下降6.1%。2023年實現利息淨收入1179.91億元，同比下降9.3%。一方面持續加大對實體經濟的信貸投放力度，2023年發放貸款和墊款日均餘額33877.14億元，同比2022年增長6.2%;另一方面持續讓利實體經濟，調整資產結構，同時受貸款重定價效應及市場利率變化的影響，淨息差下降。

此外，益生股份(002458)、賽維時代(301381)、長春高新(000661)、鋒尚文化(300860)、聖農發展(002299)、誌邦家居(603801)、錦波生物(832982)等較機構給出的目標價也有超五成的空間。

收盤價距機構目標價還有30%以上空間的股票

數據來源：南財投研通

免責聲明：本文系新聞報導，不構成投資建議，股市有風險，投資需謹慎。

作者：投資快報 張厚培