多家銀行下調存款利率！ 新一輪“降息”來了？
4月11日，深圳坪山珠江村鎮銀行公告稱，即日起調整該行一年、二年、三年、五年定期存款利率，調整後分別為2.15%、2.75%、3.4%、3.9%，均較“開門紅”期間下調10個基點。
記者梳理髮現，截至4月11日，已有廣東、河南、湖北等多地中小銀行宣佈調整存款利率。
據記者不完全統計，4月8日起，調整人民幣存款利率的有河南光山農商銀行、湖北黃梅農商行等近10家中小銀行。
針對此次中小銀行下調存款利率，多位業內人士表示，當前部分中小銀行存款利率調整，並不會推動4月貸款市場報價利率(LPR)下調。
現狀
居民儲蓄狂飆突進
記者根據Wind資訊數據統計，截至去年末，6家國有大行及7家已公佈2022年年報的股份製銀行吸收客戶存款合計超150萬億元，比2021年大幅增長了16.67萬億元，增速達到12.4%，創下曆年新高。如果按照總人口14億來計算，相當於去年國內每人多存了1.2萬元，而這還僅僅是13家上市銀行的數據。
在過去10年，例如銀行存款增速較高的2016年，上市銀行吸收客戶存款總額增速達到11%，而在其他年份，存款增速一般穩定在8%左右。
宏觀統計數據早已提示這一現象：根據央行年初發佈的數據，2022年，住戶存款增加了17.84萬億元，比上一年多增7.94萬億元。今年以來，住戶存款繼續保持增長慣性，1月份住戶存款增加了6.2萬億元。
4月11日，央行發佈一季度金融統計數據，今年一季度，人民幣存款增加15.39萬億元，同比多增4.54萬億元，其中住戶存款增加9.9萬億元，幾乎是2021年全年的增量。
追問
慣性之後是否有轉折
全民儲蓄的熱情一直延續到今年，央行數據顯示，截至今年1月末，住戶存款增加了6.2萬億元。雖然2月份開始迅速回落，住戶存款僅增加7926億元，但依舊高於去年同期，去年2月份的住戶存款減少了2923億元。
根據央行4月11日發佈的最新統計數據，今年一季度，住戶存款增加了9.9萬億元，而2022年一季度，住戶存款增加值為7.82萬億元。
不過，一個未來或將出現轉折的先行指標是：央行調查統計司對於城鎮儲戶調查的跟蹤情況。
央行調查顯示，今年一季度，傾向於“更多消費”的居民占23.2%，比上季增加0.5個百分點；傾向於“更多儲蓄”的居民占58.0%，比上季減少3.8個百分點；傾向於“更多投資”的居民占18.8%，比上季增加3.3個百分點。而在去年四季度，傾向於“更多儲蓄”的居民占61.8%，比上季增加3.7個百分點。
此後，大行、股份行是否也會調整存款利率?貸款利率是否會跟進下調?
中金公司研究部銀行業分析師林英奇認為，銀行在當前息差壓力下存款利率下調具有一定合理性，但根據存款自律定價調整機制，存款利率的全國性下調可能需要債券利率或LPR基準利率下調作為參考因素，因此當前全面下調存款利率的條件可能暫時並不具備。
廣發證券銀行業首席分析師倪軍表示，雖然大部分銀行期待引導存款利率下行，往後看也有空間，但銀行體系對存款利率市場化調整機制還在摸索期，全行業存款利率下行時機還有待觀察。
倪軍進一步表示，一季度信貸超預期，貸款利率和銀行息差也在曆史低位，繼續引導貸款利率下行可能不是當前信貸政策的重心，預計近期LPR下行概率不高。
熱議
何以致“新一輪降息”
為何近期多家中小銀行頻現下調存款利率？專家認為，這是一季度各家銀行“開門紅”活動結束後的利率回調舉措，此外，也與目前的經濟回暖大環境有關。
“部分農商行下調存款利率，可能仍是在跟進2022年9月大行存款利率下調，並非進入新一輪降息週期。新一輪存款利率下調，往往是大行先調，而非中小銀行先調。”劉鬱表示。
中信證券首席經濟學家明明也表示，2023年以來，經濟複蘇推動社會融資需求逐步回暖，上半年銀行信貸投放壓力或有所上升，但考慮到目前銀行負債端儲備較為充足，維持高息加力攬儲的必要性不強，也為存款利率的潛在調降提供了可行性支持。
此外，開源證券研報顯示，此次降低存款利率可能是中小銀行依據市場利率定價自律機制的下調。此次部分中小銀行調降存款利率，可以在3月降準的基礎上，進一步緩解負債端成本，也有利於進一步降低企業的貸款成本。
對於居民資產端規模的提升。中信證券明明認為，在結構性工具層面，類似於首套房房貸利率動態調整機制的工具可以擴充適用範圍，從首付比、公積金貸款利率、限購限售等方面提供更多的降成本選項。其次，圍繞年輕人失業率結構性偏高，居民疫後可支配收入恢復緩慢等問題，也應推出適當結構性政策工具，提升總體收入水平、縮小貧富差距。
原因
銀行多手段壓降成本
對於銀行來說，存款定期化使得存款平均付息率上升，疊加LPR多次下調，貸款收益率持續下行，銀行息差也進一步承壓。
從數據來看，去年，13家銀行的存款利息支出超過2.5萬億元，同比增長了16%，而2021年的存款利息支出增速僅為7.54%，相差超過1倍。基於此，加強負債成本管控、壓降高息存款，是去年各家銀行的重點工作之一。
興業銀行在年報中表示，通過掛牌利率下調，有序引導中長期存款定價下降。在年報說明會上，興業銀行計劃財務部總經理賴福榮表示，在負債端，興業銀行通過考核引導，將存款利差作為重要指標納入對各分行的綜合考評里，適當控製中長期存款的比例。
存款狂飆的背後，也是投資者的諸多無奈。去年，在股、債、房“三殺齊下”的背景下，個人投資者陷入“資產荒”，唯有存款，成為難得的“避風港”。
一向比較冷門的大額存單在去年甚至接連出現“一單難求”的現象。根據數據，2022年大額存單發行量達到2015年6月推出以來的最高值。
曾經，收益相對穩定的銀行理財在很大程度上替代了存款，但在理財淨值化轉型後，去年銀行理財罕見地遭遇了兩次破淨潮，以至於部分投資者需要像投資股票一樣割肉離場，“穩賺不賠”的信仰崩塌。
另外，銀行理財收益也下滑嚴重，根據銀行業理財登記託管中心發佈的數據，2022年各月度，理財產品平均收益率為2.09%。而2021年各月度，理財產品加權平均年化收益率最高為3.97%、最低為2.29%。
據中國證券報、第一財經等
今年一季度
○人民幣存款增加15.39萬億元，同比多增4.54萬億元，其中住戶存款增加9.9萬億元
○傾向於“更多消費”的居民占23.2%，比上季增加0.5個百分點；
○傾向於“更多儲蓄”的居民占58.0%，比上季減少3.8個百分點；
○傾向於“更多投資”的居民占18.8%，比上季增加3.3個百分點。
