博時基金：大盤藍籌表現強勁，風格分化加劇

上週（4.15~4.19）市場寬幅震盪，上證綜指上漲1.52%，深證成指上漲0.56%，創業板指下跌0.39%，大小盤風格分化顯著，紅利表現再度占優，低空經濟等題材亦有較優表現。在新“國九條”的推動下，大盤藍籌表現強勁，滬深300在寬基指數中表現最佳，整週上漲1.89%，而中小盤題材股出現較大波動，週一、週二的大面積跌停後，週三出現大幅反彈，整週中證1000、中證2000分別下跌1.39%、5.54%。中信一級行業方面，家電、銀行、建築、非銀和煤炭領漲，傳媒、商貿零售、消費者服務下跌幅度較大。從ETF資金淨流入看，高股息類標的如紅利低波ETF、紅利ETF等獲得資金加碼。

數據來源：博時基金、Wind 數據截止日期2024.04.22

上週A股市場呈現震盪走勢，風格的分化程度進一步擴大，紅利風格連續5個交易日上漲，資金的防禦需求上升，也側面印證投資者風險偏好出現了短期回落。另一方面，小盤和微盤風格的回調仍在持續，雖然微盤指數在週三一度有大幅反彈，但未能收複前兩個交易日的回調幅度，大小盤分化仍是市場主要矛盾之一。當前是年報和一季報的密集披露期，基本面交易的占比在逐漸上升，成長和質量類因子的表現有望持續回暖。考慮到當前成長-價值風格間的短期分化也比較極致，後續不排除出現強弱切換的可能性，在財報數據窗口期內建議繼續關注基本面因子的表現。