中央彙金大手筆加倉A股ETF
今年以來，作為“國家隊”的重要組成部分——中央彙金投資有限責任公司（下稱“中央彙金”）到底投入了多大規模的“真金白銀”穩定A股市場，一直是市場高度關注的話題。
近日，多家公募基金ETF產品發佈一季報，使中央彙金的入市加倉行為“浮出水面”。
據21世紀經濟報導記者不完全統計，2024年一季度，中央彙金分別在華泰柏瑞滬深300ETF、易方達滬深300ETF、華夏上證50ETF、嘉實滬深300ETF、華夏滬深300ETF的淨買入額分別達到888.62億元、750.31億元、374.88億元、543.26億元、581.62億元，總計淨買入額超過3000億元。
隨著更多公募ETF產品公佈一季度投資者持倉數據，不排除中央彙金的淨買入額還會進一步上升。
一位私募基金人士向記者透露，今年一季度中央彙金所買入的上述5只ETF，均是A股市場資產管理規模最大、交易流動性相對較好的指數型投資產品，這既能釋放中央彙金堅定看好未來A股市場走勢的信心，又能滿足他們對資產配置流動性的要求，中央彙金或將側重於長期持有策略。
一位百億規模多策略私募機構人士向記者直言，“我們與多家同行也紛紛效仿中央彙金，在A股資產配置過程中增加滬深300ETF、上證50ETF的持倉比重。”
加倉A股ETF“行蹤”
今年2月，中央彙金發佈公告稱，中央彙金公司充分認可當前A股市場配置價值，已於近日擴大交易型開放式指數基金（ETF）增持範圍，並將持續加大增持力度、擴大增持規模，堅決維護資本市場平穩運行。這令金融市場對中央彙金加倉動向尤為關注。
近日，多家公募基金ETF發佈一季度財報，揭示了中央彙金的部分ETF投資行蹤。
4月22日，華泰柏瑞滬深300ETF發佈一季報顯示，今年一季度，“機構1”增持263.56億份。記者通過對比發現，去年底“機構1”與中央彙金的華泰柏瑞滬深300ETF持倉份額相同，均為62.47億份，這表明“機構1”就是中央彙金。若按一季度這隻ETF平均成交價格3.37元測算，中央彙金一季度在華泰柏瑞滬深300ETF的淨買入額達到888.62億元。
按照上述測算方法，一季度中央彙金還分別增持易方達滬深300ETF、華夏上證50ETF、嘉實滬深300ETF、華夏滬深300ETF457.06億份、158.67億份、156.04億份與169.93億份。若按它們的一季度平均成交價格測算，中央彙金對這四隻A股ETF產品的淨增持金額分別達到750.31億元、374.88億元、543.26億元、581.62億元。
上述私募基金人士分析表示，中央彙金公司之所以買入上述ETF產品，一是因為這類ETF產品的指數代表性較強，比如滬深300指數幾乎囊括A股市場業績最佳、基本面與成長性較好的一批上市公司，能很好地起到穩定A股，以及看漲A股未來走勢的作用；二是這些ETF產品的存量資產管理規模較大且流動性較好，可以滿足中央彙金等大型資金對資產配置流動性的要求；三是ETF產品的費率較低，可以明顯降低中央彙金等“國家隊”的入市加倉成本。
“更重要的是，中央彙金買入這些A股ETF產品，體現國家隊對A股估值偏低且指數處於底部區間的高度認可，有助於增強各路資金入場抄底A股的信心。”他指出。
值得注意的是，受A股波動加大影響，去年下半年起，中央彙金已持續加倉這些ETF產品穩定市場。
“今年一季度，中央彙金的A股ETF產品增持力度明顯強於去年下半年，表明國家隊對穩定A股市場與提振市場信心的入市操作態度更果斷。”前述百億規模多策略私募機構人士表示。
值得注意的是，“國家隊”對A股ETF的增持，不僅局限於滬深300、上證50等寬基ETF產品，此前，中國國新控股有限責任公司旗下國新投資有限公司還增持中證國新央企科技類指數基金。
有機構注意到，一季度，易方達科創50ETF獲得一家大型投資機構的逾118億份增持，若按季末淨值估算，這家大型投資機構在一季度的累計買入金額達到約100億元，市場一度認為這家大型投資機構或許就是中央彙金。
“無論這隻大型投資機構是不是中央彙金，但一個顯著趨勢是國家隊的投資範疇不再局限於寬基ETF，科創類ETF同樣是他們的投資新標的，因為此舉同樣能分享中國科技產業迭代升級的紅利。”這位百億規模多策略私募機構人士直言。
眾多資本跟隨
值得注意的是，中央彙金等“國家隊”持續加倉增持A股ETF產品，正提振更多資金投資A股的信心。
多位私募基金人士向記者透露，隨著近日越來越多公募ETF披露“國家隊”的一季度增持數據，他們對寬基類ETF產品的配置興趣也有所升溫。
“對主觀策略私募基金而言，滬深300、上證50等寬基類ETF產品或許是不錯的抄底標的，一方面這類ETF產品囊括眾多高股息高分紅上市公司，符合他們的高分紅高股息上市公司配置策略，另一方面這類ETF產品覆蓋眾多績優上市公司，可以幫助主觀策略私募基金規避選股錯誤風險。”前述私募基金人士指出。對量化策略基金而言，他們則在研究針對ETF淨值與市場價格之間的統計套利策略獲利機會，儘管這類統計套利策略工作量相對較大，但能提供年化5%-7%的穩定回報，可以增強量化策略私募基金的整體回報。
一位歐洲資管機構亞太區首席代表向記者表示，中央彙金等“國家隊”持續增持A股ETF產品，也給他們配置A股帶來新的啟發。具體而言，在A股市場，滬深300整數、上證50指數等寬基類ETF囊括眾多央企國企上市公司——他們所發佈的社會責任報告或ESG報告的全面性與規範性，往往優於其他A股上市公司，因此海外資本投資寬基類ETF產品，既能有效解決A股資產流動性風險，又能滿足自身對ESG投資方面的要求。
一位多策略私募基金經理向記者透露，隨著“國家隊”持續加倉掛鉤央企創新指數與央企科技引領指數的ETF產品，他們也將目光瞄準科創50ETF等指數化投資產品。
“國家積極推動高科技產業與新興戰略性產業發展，這類指數型產品將持續獲得國家隊增持，同樣也能產生更高的投資安全邊界與潛在高回報空間。”他指出。尤其在A股市場投資風格快速切換時期，跟隨“國家隊”投資A股ETF產品，或許能在中長期獲得更穩健的投資回報。
（作者：陳植 編輯：包芳鳴）
