A股“漂亮50”新典範！龍年爆火的中證A50到底強在哪？
龍年以來，龍頭股熱度高漲，核心龍頭資產中證A50指數基金備受矚目！3月18日（週一），國內首批跟蹤中證A50指數的“A50ETF華寶”（代碼：159596）在深圳證券交易所正式上市交易，當日起，投資者就可以像買賣股票一樣，在二級市場便捷交易“A50ETF華寶”。
中證A50指數作為2024年新發佈的重磅寬基指數，一經發佈就快速點燃龍年ETF市場“第一把火”！包括華寶基金在內的10家基金公司首批“入場”，同台競技。
中證A50指數為何備受看好？首批中證A50指數基金上市，現在可以擇基“上車”嗎？
buff疊滿！旗艦型核心寬基指數
中證A50指數是A股首隻由中國指數公司編製發佈的A50指數，於2024年1月2日發佈，自此，A股核心資產擁有了專屬定製的“新名片”。
根據中證指數公司編製方案，中證A50指數基於中國發展“新階段”，下沉至中證三級行業遴選細分龍頭公司，並兼顧外資視角，要求所有成份股均為互聯互通（滬港通、深港通）標的。創新特色編製下，中證A50指數對A股核心資產的表徵性更強，且相比同類指數具有突出優勢。
優勢1：“新經濟含量”更高！
相比MSCI A50，中證A50行業分佈更為均衡，主要降低了銀行的權重，提升了醫藥和非銀金融的權重，更能體現我國經濟進入高質量發展階段對於直接融資和醫療創新的重視力度。
相比上證50，中證A50行業均衡效果更好，加大了對科技和新能源的配置，大幅降低了食品飲料、銀行的權重，更好地反映出經濟發展進入新階段對碳中和及新能源、醫療創新的覆蓋度，且實現了跨市場覆蓋。
圖：中證A50指數與同類指數重倉行業分佈
數據來源：Wind、中證指數公司、MSCI，截至2024.2.29
優勢2：盈利能力更強！
中證A50成份股均為各行業最具代表性的核心龍頭公司，“護城河”優勢突出，盈利能力明顯領先同類指數。據統計，截至2023年三季度，中證A50成份股ROE中位數為14.83%，高於滬深300（10.70%）及上證50（11.41%）。
圖：中證A50指數與主要寬基指數ROE及淨利潤增速中位數對比
優勢3：曆史業績更優！
從指數曆史長期走勢來看，中證A50指數自基日（2014.12.31）以來截至2024年2月底，累計漲幅為39.23%，年化回報為3.78%，大幅跑贏同期滬深300、上證50、MSCI A50、富時中國A50等主要指數表現。此外，中證A50的波動率偏小、夏普比更高，體現出更優的風險收益比。
圖：中證A50與主要指數風險收益特徵對比
數據來源：Wind、華寶基金指數研發投資部，統計區間：2014.12.31-2024.2.29
多重利好！中證A50配置或正當時
如何把握中證A50指數的投資時機？當前配置或正當時！
理由1：經濟複蘇、政策加碼，核心資產有望率先受益
2023年中央經濟工作會議對2024年經濟工作定調“穩中求進，以進促穩，先立後破”，整體來看較為積極，同時也強調“在轉方式、調結構、提質量、增效益上積極進取”，經濟轉型催生行業龍頭投資機遇。隨著利好政策的進一步落地和內外部風險的逐步釋放，業績穩定、具有核心競爭力的公司可能率先成為資金的集中地。
理由2：市場新一輪週期下，核心資產兼具高勝率與高賠率
對比曆史週期表現，大波動後市場風格往往迎來重塑，以行業龍頭為代表的高勝率資產脫穎而出；同時，現階段市場仍在曆史底部區域，高勝率資產同樣擁有了高賠率。據Wind數據統計，截至2月底，中證A50指數成份股的市盈率中位數為18.32倍，處於曆史較低分位，反彈動能充沛。
理由3：資金面持續改善，大盤風格或一觸即發
2月以來，市場出現明顯回暖跡象，滬指一度走出一波“八連陽行情”，兩市成交額多次連續突破萬億元大關。資金面持續改善，Wind數據顯示，截至3月14日，兩融餘額重回1.5萬億元上方；截至3月15日，北上資金年內淨買入超700億元，已大幅超過2023年全年的437.04億元，外資積極做多，尤為利好A股核心資產。
“A50ETF華寶”的基金經理蔣俊陽最新表示：“2024年國內經濟複蘇可期，在這樣的背景下，企業庫存、PPI、工業企業利潤均有望築底回升，相應地或將帶動A股盈利回升。特別值得注意的是，結合曆史情況來看，在經濟企穩回升期，權益市場容易出現較明顯的修復，而疊加盈利週期向上，往往在此階段，核心龍頭資產容易呈現出較強勁的市場表現。”
A50基金怎麼選？認準A50ETF華寶（159596）
中證A50指數獨具優勢，ETF怎麼選？重點關注A50ETF華寶（159596）。
A50ETF華寶（159596）基金管理人華寶基金，是全球最大鋼鐵集團、央企中國寶武集團旗下的金融板塊子公司。近年來，華寶基金在ETF業務領域做出了獨特優勢。自2021年以來，華寶基金連續三屆榮膺《上海證券報》評選的“金基金•被動投資基金管理公司獎”這一基金業權威獎項。2019年、2020年及2021年，華寶基金連續三屆蟬聯上海證券交易所“十佳ETF管理人”殊榮。
據最新公佈的《上海證券基金管理人場內非貨ETF規模榜單（2023年四季度）》，截至2023年12月31日，華寶基金以651.97億元的非貨ETF保有規模，躋身國內前十大場內非貨ETF管理人行列。
尤為值得一提的是，2022年華寶基金就已在同宗同門的中證100指數上早早佈局，且已取得領先優勢。據滬深交易所數據統計，截至2024年2月29日，華寶基金旗下的中證100ETF基金（562000）規模8.7億元，近一年日均成交額5073萬元，在跟蹤中證100指數的11只ETF中規模最大，同期流動性最佳。
附：A50ETF華寶（159596）標的指數中證A50成份股一覽
數據來源：Wind、中證指數公司，截至2024.2.29
風險提示：基金管理人與公司實際控製人及股東之間實行業務隔離制度，公司實際控製人及股東並不直接參與基金財產的投資運作。華寶中證A50交易型開放式指數證券投資基金被動跟蹤中證A50指數，該指數基日為2014.12.31，發佈日期為2024.1.2。材料中提及個股均為中證A50指數成份股，指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理里人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。中證A50指數近5個完整年度漲跌幅為：2019年，43.71%；2020年，33.41%；2021年，-5.38%；2022年，-21.19%；2023年，-12.42%。指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整，其回測曆史業績不預示指數未來表現。本產品由華寶基金髮行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，瞭解基金的風險收益特徵，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。基金管理人評估的本基金風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對本基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關於適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低於基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關於基金風險收益特徵與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應瞭解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品並自行承擔風險。中國證監會對本基金的註冊，並不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資需謹慎。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。
