蒙牛盧敏放“交班”：擴張不夠堅決

蒙牛正走出盧敏放時代。

2024年3月26日晚，該公司公告稱，盧敏放升任副董事長、卸任總裁併繼續擔任執行董事。原高級副總裁、常溫事業部負責人高飛接任公司總裁，並擔任執行董事。

3月27日，在香港召開的蒙牛業績會上，高飛與盧敏放站在主席台正中央。面向鎂光燈，他們微笑握手，這成為蒙牛曆史性一刻。

“有得有失吧。”當談到近8年蒙牛總裁生涯時，盧敏放說。

當天，蒙牛股價大跌9.92%至17.08港元，總市值672.15億港元。

需要注意的是，外表溫和的盧敏放其實是個狠角色。

2009年7月，中糧集團與厚樸投資共同以61億港元收購蒙牛20%的股權，成為蒙牛第一大股東。2010—2012年間，逐步完成了管理層更迭，公司董事會主席、總裁分別由來自中糧的寧高寧、孫伊萍擔任。

阿拉福茲、達能也相繼於2012、2014年成為蒙牛戰略股東。與之相應，在中糧“全產業鏈戰略”下，蒙牛組織架構相應調整，由產品事業部製轉為職能事業部製，同時，加強外延併購。

種種變化給蒙牛運營帶來壓力。2016年，該公司業績虧損，與伊利差距拉大。

此種狀況下，曾任多美滋中國區總經理的盧敏放走馬上任。他提出“釋放蒙牛人狼性文化”，錨定2020年公司收入、市值均實現千億的“雙千億目標”。

與之配套的是，激烈改革。

盧敏放將蒙牛組織架構再次調整為以品類為核心的事業部製，劃分出常溫、低溫、奶粉、冰品事業部，並隨後增加奶酪、鮮奶等新興品類事業部。2016年12月中旬，蒙牛啟動組織變革，到次年1月底已經完成。

2020年，盧敏放在接受採訪時透露，這輪組織變革涉及4萬名員工，全面下放權力。此前，供應鏈、營銷和銷售職能整合在一起，結果是重大業務決定都在CEO手上，這帶來一系列問題。例如，在銷售端，由於蒙牛有三十幾個品牌、1400多個SKU，如果全部整合，團隊自然會選擇容易幹得好的品牌，結果是所有戰略性新品和市場不夠大但盈利好的品牌全部死掉。“因此我堅定地把組織模式改成BU製，讓事業部老大對前端、後端一切負責。還對總部進行30%以上的人員精簡。”他說。

此外，盧敏放把直線彙報的12個高管在6個月內換掉了11個，其中6位從蒙牛內部選拔、5位從市場外招進入。“不要把命運賭在不能信任或是我認為沒有能力把公司帶向未來4—5年成長規模的人身上。”他稱。

另外，盧敏放進行了分配體系改革。“我最多拿10%，核心管理層拿20%—25%，大部分都下沉到中堅力量身上。這4年來，平均而言蒙牛一線員工收入翻了一倍，大區經理翻了3倍，BU核心管理層翻了3倍，有一年，一個大區經理的年終獎金甚至比我的年薪還多。”他透露。

種種調整後，蒙牛回到增長區間。

財報顯示，蒙牛營收規模從2015年的491.2億元增至2019年的791.6億元，GAGR為12.7%。2019—2022年，受疫情等因素影響，蒙牛營收從2019年的791.6億元增長至2022年的929.4億元，GAGR為5.5%。

2021年，達能出售全部蒙牛股份，創始人牛根生亦辭任非執行董事，中糧在董事會控製力進一步加大，除獨董外占比達2/3（中糧背景4席，盧敏放和阿拉各1席）。

另一頭，盧敏放“千億蒙牛”的目標並未實現。

財報顯示，在2023年，蒙牛營收986.2億元，增長6.5%；歸母淨利潤48.1億元，同比下滑9.3%。淨利潤下滑影響因素包括銷售成本增加、原奶大跌下當年計提存貨減值3.2億元等。

甚至，蒙牛與伊利差距還在拉大。伊利在2021年、2022年營收規模就已達到1106億元、1231億元，且伊利這兩個年度的淨利潤為87億元、94億元。

業績會上，盧敏放也提到了任職期間的問題。他認為，在併購業務上，管理並不夠。

客觀上，2013年後蒙牛資本開支水平顯著提升，雅士利、貝拉米、現代牧業及妙可藍多收購金額均超過30億元。結果是，在2023年，該公司淨負債比率達到56.33%。

同時，2013年後，蒙牛商譽等無形資產、權益性投資之和占總資產的比重由不到5%提升至20%以上。且隨併購企業經營狀況不佳，商譽減值和聯營企業損益也加劇了蒙牛利潤總額的波動性，2016—2019年均對利潤產生拖累。其中，雅士利的兩次商譽減值合計45.5億元，現代牧業在2017—2018年間虧損產生聯營企業損失合計約8億元，對利潤總額的負面侵蝕明顯。

另外，盧敏放認為，他治理下的蒙牛擴張不夠堅決。“在做一些新的品牌發展和投資上可能還要更堅決。比如每日鮮語，擴張的野心還不夠。這造成了在全集團資源配置的時候，實際上有一點保守，應該給配置更多資源。”他說。

在2023年，蒙牛液態奶/冰淇淋/奶粉/奶酪/其他收入分別為820.7億元/60.3億元/38.0億元/43.6億元/23.7億元，同比增長4.9%/增長6.6%/下滑1.6%/增長229.8%（收購妙可藍多影響）/下滑32.1%。

盧敏放還特別提到，奶粉、蒙牛國內冰淇淋業務拖了後腿。

回過頭來，隨著蒙牛進入高飛時代，外界好奇蒙牛業務節奏的變化。

至少現在，大概率會保持平穩。“從戰略上來，蒙牛是非常清晰的，會堅定執行和落地。從組織層面，目前來講的話還沒考慮（變化）。”業績會上，高飛說。不同於盧敏放的“空降兵”身份，他自1999年蒙牛創立之初便加入公司，在乳製品行業深耕多年。

高飛認為蒙牛下個方向依舊在高端化。“持續的高端化，這個戰略肯定繼續加強。在產品當中，功能奶是一個趨勢，我們也做了一些研究和佈局。在渠道上，如何把細分渠道做好，把線上線下協同的事情，應該還是有空間的。”他稱。

高飛說話背景是，乳業正在經曆需求收縮。尼爾森數據顯示，2021、2022、2023年乳製品全渠道收入同比分別增長7.90%、下滑6.50%、下滑2.40%。

另在21世紀經濟報導記者於北京多地進行的調研發現，中高端市場的伊利金典奶與蒙牛特侖蘇奶正在進行猛烈價格戰。在當地沃爾瑪，蒙牛特侖蘇環球精選純奶（250×12）打出了單獨售價55元一箱，99元兩箱的“特惠”，伊利金典新西蘭進口純牛奶（250ml×12）也打出了55元一箱，99元兩箱的特惠。

這都衝擊著高飛的高端化空間。