ETF觀察丨主力資金加倉貴州茅台、五糧液超8億，飲料ETF（159789）、酒ETF（512690）均漲超4%

今日早盤，白酒概念走強。截至發稿，口子窖、迎駕貢酒漲超6%，古井貢酒、瀘州老窖漲超5%，五糧液、順鑫農業漲超4%。

資金流向方面，截至發稿，貴州茅台、五糧液主力淨流入均超8億元，瀘州老窖超3億元。

受到白酒股拉升影響，消費相關ETF漲勢居前。截至發稿，飲料ETF（159789）、酒ETF（512690）漲幅居前，均漲超4%。

此外，食品ETF（515170）、食品ETF（515710）、食品ETF（159862）、飲食ETF（159736）、消費50ETF（515650）、食品50ETF（516900）均漲超3%。

東北證券指出，

• 回款方面，今年酒企回款普遍進入尾聲，多家酒企陸續開展春節回款，春節回款比例普遍維持在30-40%區間。目前回款比例來看高端和地產進度相對偏快，次高端表現有所差異整體相對略慢，除茅台以外多數酒企今年回款進度低於去年同期。

• 庫存方面，高端相對良性，部分次高端庫存同比抬升，終端庫存整體良性。在場景恢復及預期改善下，明年白酒板塊需求動銷有望改善，首推高確定性的高端白酒和地產酒龍頭。次高端在2023年下半年有望接力，在餐飲複蘇帶動宴席端回暖具備較大修復彈性。

國泰君安表示，疫情感染達峰加速、消費修復更加樂觀，宏觀政策紅利有望助力消費振興。白酒開門紅平穩推進，悲觀預期充分下春節動銷表現有望超預期改善，目前階段低估值白酒成為配置重點，中期恢復階段加配成長性，長期堅守龍頭酒企。

隨著疫情防控政策的放開，消費場景恢復帶動人流量環比恢復，後續隨著疫情人數達峰，餐飲酒旅等消費場景將進一步恢復，疊加春節旺季臨近，今年返鄉人群預計較往年增加，食品飲料基本面有望迎來邊際好轉，帶動板塊整體估值中樞提升。當前各酒企已對明年目標增速進行規劃，穩步推進十四五規劃，整體信心較足。平安證券認為，白酒具備穿越週期的能力，未來行業集中化趨勢延續，當前估值水平仍處於近三年低位，建議立足長期戰略佈局。

 （本文內容來自持牌證券機構，不構成任何投資建議，亦不代表平台觀點，請投資人獨立判斷和決策。）

（作者：胡王林 編輯：梁明）