三大運營商逐浪“算網數智”
隨著3月26日晚間中國電信發佈2023年全年財報，三大運營商成績單已悉數出爐。
整體而言，在5G商用持續演進及數字化轉型大潮下，運營商們過去一年的業績可圈可點。2023年，三大運營商營收總計18897億元，淨利潤共計1704億元。其中，中國移動營收首次超過萬億元，並超過了賸餘兩大運營商的收入總和，頗為矚目。中國聯通與中國電信的歸母淨利潤則均實現兩位數增長，表現亮眼。
需要注意的是，國內三大運營商正在持續加快數字化轉型步伐，新興業務引人關注。其中，中國移動去年數字化轉型收入對通信服務收入增量貢獻達到89.7%，成為公司收入增長的第一驅動力；中國聯通2023年算網數智業務實現收入752億元，帶來超過一半的新增收入；中國電信產數業務收入對服務收入的增量貢獻從2021年的51.6%提升至70.4%。
“三大運營商的新興業務有增長空間，”在接受21世紀經濟報導記者採訪時，工信部信息通信經濟專家委員會委員盤和林指出，“受益於國內傳統企業尤其是國企和政府的數字化轉型，也受益於三大運營商自身在數字安全和合規上的口碑，三大運營商在B端業務有長足進步。”
從整體業績來看，三大運營商在過去一年內均有所收穫。
其中，中國移動以其萬億收入持續領跑行業。中國移動2023年年報顯示，全年公司實現營收10093億元，同比增長7.7%；主營業務收入為8635億元，同比增長6.3%，高於行業平均增速。中國聯通2023年收入為3726億元，同比增長5%；中國電信則在去年實現5078億元收入，同比增長6.9%。
這也意味著，中國移動的收入不僅位居三大運營商之首，且超過了中國聯通與中國電信的總和。此外，“萬億”收入體量下，中國移動的同比增速也超過了另外兩家運營商。
“2024年公司將努力實現收入與利潤的良好增長，為廣大股東及客戶持續創造更大價值。”在中國移動2023年年報業績會上，中國移動董事長楊傑指出，未來中國移動將充分發揮資源稟賦優勢，著力打造模型即服務，構建AI產品族，拓展熱點行業應用，進一步提升價值創造能力，全力激發新興業務增長新動能。
利潤方面，中國聯通與中國電信的增速則更為迅猛。財報顯示，2023年中國移動實現歸母淨利潤1317.66億元，同比增長5.03%；中國聯通實現歸母淨利潤81.73億元，同比增長11.96%；中國電信實現歸母淨利潤304億元，同比增長10.3%。
“中國移動的業務增量空間很大。”盤和林點評道，中國移動受益於5G網絡的普及，其高流量套餐的利潤率更高，同時中國移動在萬物互聯佈局上較為領先，並將受益於包括雲在內的數字化業務。
2023年，三大運營商的5G用戶數仍在持續增長。
中國移動年報顯示，2023年，中國移動個人市場收入達到4902億元，同比增長0.3%；移動客戶9.91億戶，淨增1599萬戶。其中，5G套餐客戶達到7.95億戶，淨增1.80億戶；中國電信5G套餐用戶數3.19億，同比2022年淨增加5070萬；中國聯通移動用戶規模達到3.33億戶，2023年淨增用戶達到1060萬戶，5G套餐用戶滲透率達到78%，同比提升12個百分點。
與此同時，在網絡能力方面，三大運營商也在持續推進5G網絡能力建設。財報顯示，中國移動2023年累計開通5G基站194萬個，其中700MHZ 5G基站達62萬個，系統部署了全球規模最大的RedCap商用網絡；中國電信2023年新建5G基站超22萬站，在用5G基站超121萬站，實現鄉鎮及以上連續覆蓋、發達行政村有效覆蓋；中國聯通2023年的5G中頻基站超過121萬站，900M基站達到68萬站。
需要注意的是，與前幾年高歌猛進的5G基站投資時期相比，如今三大運營商的資本開支均呈現拐點趨勢。
2023年，中國移動實際資本開支為1803億元，低於年初計劃的1832億元，並計劃2024年資本開支1730億元，同比下降4%，降幅進一步擴大。中國聯通2023年實際資本開支為739億元，低於年初計劃的769億元，預計2024年資本開支為650億元，同比下降約12%。中國電信2023年實際資本開支則為988.38億元，2024年資本開支預計達到960億元，同比下降2.9%。
事實上，在5G商用的過程中，今年以來業界談論頗多的是5G-A，這也成為運營商未來的重點投資方向之一，但預計不會重現過去高額的資本開支曆史。
“我們今年預計在全國300個以上的城市部署5G-A，今年預計投資大約在15億左右，5G-A的投資並不會大幅增長，因為它本身就是在5G基礎上的演進。”楊傑透露，“今年中國移動的CAPEX比去年下降了4個百分點，明年穩定並且呈現下降趨勢，這都已經考慮了5G-A了。”
光大證券通信研究團隊分析稱，未來運營商在5G CAPEX（資本支出）下降的帶動下，資本開支有望繼續降低，將帶動自由現金流持續改善，為加大現金分紅奠定基礎。
“5G基站覆蓋密度將進一步增大，5G用戶增長將得以持續，都還有很大的市場空間，”圍繞5G商用的發展前景方面，盤和林指出，“未來5G商用落地還是應該豐富5G應用場景，這就需要運營商和企業圍繞5G推出更多技術融合的產品。”
在三大運營商的成績單中，新興業務的表現也頗為吸睛。
中國移動年報顯示，2023年中國移動數字化轉型收入對通信服務收入增量貢獻達到89.7%，是公司收入增長的第一驅動力。新興市場收入去年達到493億元，同比增長28.2%。
其中，中國移動雲業務在2023年的收入為833.49億元，同比增長幅度達到了65.5%。在個人市場，移動雲盤月活躍客戶達到1.90億戶，淨增2374萬戶。在政企市場，移動雲收入為833億元，同比增長65.6%，自有能力收入同比增長超100%。
在業績會上，中國移動披露，2024年移動雲收入將保持快速增長，力爭增速超過30%。“隨著後續雲業務規模的持續擴大，基數不斷增加，增速也會相應降下來，但總增量仍然保持大的跨度。”楊傑指出，盈利方面，儘管目前從行業面而言短期內難以盈利，但中國移動將持續發揮自身的資源稟賦優勢，包括規模經濟優勢及範圍經濟優勢，持續提升雲業務收入及盈利能力。
中國聯通2023年算網數智業務實現收入752億元，包含聯通雲、數據中心、數科集成、數據服務、數智應用及網信安全六大板塊，其為公司帶來超過一半的新增收入。中國電信去年產數業務收入1389億元，同比增長17.9%，占服務收入比達到29.9%，對服務收入的增量貢獻從2021年的51.6%提升至70.4%。
“三大運營商的新興業務有增長空間，受益於國內傳統企業尤其是國企和政府的數字化轉型，也受益於三大運營商自身在數字安全和合規上的口碑，三大運營商在B端業務有長足進步，”盤和林分析稱，“未來隨著國企和政府數字化轉型的完成，運營商提供的數字化轉型服務業不能僅僅局限在基礎設施，而是要向軟件、工具等應用生態轉變，從IaaS轉型為SaaS的雲服務商。”
