融創化解債務風險約900億元 年內力保30萬套交付

中國商報（記者 賀陽）11月20日晚間，融創中國宣佈境外債務重組各項條件已獲滿足，即日起正式生效。

據不完全統計，自2021年下半年以來，已有超50家上市房企啟動債務重組，其中融創成為首家完成境內外債重組的房企。

中國商報記者從融創中國瞭解到，融創今年將保證30萬套交付，此次境外債重組成功，讓融創可以更好地將有限的現金投入到保交付工作中。

首家化債成功的房企

和境內公開債相比，境外債的重組難度更高，例如債務規模可能更大，債權人結構更多元且分佈於全球，境外法條、票據發行的要求不同等。

據不完全統計，從2022年開始全行業境外債違約房企超過40家，融創是大型房企中首個完成債務重組全部流程的，其重組本息約百億美元，規模較大，而融創此次化債過程僅用時18個月，並實現了目前行業最大比例（45%）境外公開債的降債。

一位債券分析師表示，融創的債務重組方案充分考慮到當下行業波動變化，既有效保障公司可持續經營，成功降債45億美元，極大增厚了企業淨資產；又充分尊重債權人訴求，為債權人提供了留債展期、可轉債、強製可轉債、融創服務換股等多種不同的金融工具選項。

據瞭解，在出險前，融創採取了促進銷售回款、處置資產、股權融資等措施，控股股東孫宏斌也在第一時間提供了4.5億美元無息貸款。出險後，融創還爭取了地方政府、AMC機構的紓困支持，持續盤活資產，助力經營恢復。

一家全球知名的基金管理人在接受記者採訪時表示，債權人在債務重組過程中最看重的是企業自身的基本面、公司管理層解決問題的態度、核心團隊的穩定性，以及大股東的支持。對比來看，“從去年到今年，伴隨著行業波動，有些房企的債務重組可能就‘半途而廢’了，但是融創始終頂住壓力，這也讓我們看到了孫宏斌及管理層自救的決心。”

上述基金管理人認為：“雖然化債、化風險只是第一步，融創目前的股價、債價還處於價值低位，但公司層面已經做了極大努力。後續隨著市場信心的逐步修復，相信融創可以回到正常經營的軌道上。”

年內保交付30萬套

隨著境內外公開市場債務的全部重組完成，融創整體化解約900億元人民幣的債務風險，經營面也有望迎來轉機：境外公開市場2—3年內無剛性還債壓力，同時公司後續保交付工作將得到有力保障，為經營恢復創造了條件。

“保交付、穩民生”成為當前房地產市場政策推進的重要方向。通過保交樓工作的順利推進，將帶動房地產開發項目竣工進度加快，有效防範商品住房逾期交付風險，提振購房者信心，穩定市場預期。

據介紹，融創去年完成超18萬戶住宅交付，今年前10個月又再度交付20.5萬戶。融創一直響應政府號召，將“保交付”當作公司經營的第一要務，在此期間也得到了政府、金融機構的支持，第一批次及第二批次保交樓紓困基金落地約190億元。

記者瞭解到，融創今年將保30萬套交付。此次融創境外債的重組成功，也將有力保障保交付這一核心經營任務，讓融創可以更好將有限的現金資源投入到保交付工作中。

“融創雖然出險，但銷售一直穩定在行業前20名，隨著交付工作的順利推進，市場對融創的信心將進一步修復。”一位知情人士表示，融創明年的銷售提升是完全可以預期的，尤其是上海董家渡、黃埔亞龍兩個新項目入市，北京融創壹號院、上海未來金融城還有加推，單這幾個項目未售貨值就有1500億元左右，這將進一步支持融創經營的恢復。