地產ETF（159707）尾盤放量收漲1%！百強房企3月銷售業績環比倍增，國盛證券：維持行業“增持”評級
週一（4月1日），市場全天震盪走高，三大指數集體大漲，創業板指領漲。地產板塊止跌回暖，中證800地產指數收漲0.85%。成份股中，大悅城收漲超3%，濱江集團、招商積餘漲逾2%，陸家嘴、張江高科、海南機場、上海臨港等多股漲超1%，僅萬科A、保利發展收盤略跌。
熱門ETF方面，地產ETF（159707）開盤快速衝高後震盪回落，尾盤又再次放量拉升，最終場內價格收漲1.02%，全天成交額超2800萬元。
地產前三日下探調整或受部分龍頭房企業績影響，今日板塊止跌回暖，表明業績利空正逐步消化。從政策端看，近期供給端、需求端政策不斷，分別從滿足改善性要求、刺激潛在需求等方面企穩市場；從樓市看，一線城市二手房“小陽春”明顯，3月百強房企銷售業績環比倍增。在政策、樓市的雙重作用下，地產有望繼續回升。
供給端，深圳市取消延續18年的“70/90政策”，此前，上海掛出的第二輪土拍6宗地塊的中小套型比例也有所下調，明顯鬆綁70/90政策。市場人士指出，一線城市鬆綁70/90政策，是對高層會議所指出的“加大高品質住房供給”的有效落實，也是從供給端促進房地產市場平穩健康發展的有力舉措。
需求端，北京廢止了2021年8月頒布的“離異3年內不得京內購房”文件，釋放部分需求。機構指出，一線城市陸續鬆綁是對高層會議提出“要進一步優化房地產政策，有效激發潛在需求”的積極響應，有助於滿足剛性需求和多樣化改善性住房需求，表明為適應當前我國房地產市場供求關係已發生巨大變化，以往在樓市過熱時期出台的一系列限制性政策措施，正在被逐漸優化或取消，預計後續政策將持續放鬆。
樓市方面，北京3月份二手房網簽量環比上漲125.5%，深圳3月二手房網簽破5000套，創近三年新高，一線城市二手房“小陽春”明顯。另外，克而瑞研究中心的最新數據顯示，百強房企3月實現銷售操盤金額3583.2億元，環比提升92.8%，同比降低45.8%。其中，逾八成百強房企實現單月業績環比增長。
克而瑞研究中心認為，中短期來看，市場整體走向並不明朗，經營環境仍存在各種不確定性。預計4月樓市成交總規模或延續弱複蘇走勢，絕對量與3月持平或小幅微增，不過基於去年基數較高，同比還將延續降勢。核心一二線城市在政策利好下或將迎來點狀複蘇，三四線城市成交規模將延續築底行情，樓市成交規模難有顯著表現。
中指研究院則認為，短期來看，隨著房地產供需兩端政策持續優化調整，購房者置業意願或將迎來溫和修復，疊加“白名單”項目融資支持持續落地，項目建設推進也有利於提振市場信心，進而帶動新房銷售邊際好轉。
從板塊評級來看，國盛證券維持地產行業“增持”評級，有以下理由：
1、機構持倉占比較低。
2、地產作為早週期指標，具備指向性作用，配置地產相當於配置經濟風向標。
3、行業競爭格局改善邏輯依舊適用，出險房企有增無減，拿地和銷售表現優異的依然是頭部國央企和少量混合所有製及民企。
4、2023年提出的“只看好一線+2/3二線+極少量城市”依然奏效，這個城市組合反彈時表現更好也得到了印證。
5、城中村改造的推進成為2024年主要看點，預計實際上整個城市更新維度都會有提速，同時政策性資金到位的體量是關鍵。
展望板塊後市，國金證券認為，繼政府工作報告及國常會定調後，一線城市政策調控持續放鬆，同時一季度市場供需兩端的表現均較為疲軟，預計後續各地的需求端支持政策有望加速落地，商品房逐漸回歸市場化，口碑好服務好品質高的產品將更受市場認可，關注受益於深耕高能級城市、主打改善產品的國資房企。
資料顯示，地產ETF（159707）跟蹤中證800地產指數，彙集市場16只頭部優質房企，在投資方向上具有明顯的頭部集中度優勢，前十大成份股權重超8成，央國企含量高！地產ETF（159707）也是目前市場上唯一跟蹤中證800地產指數的行業ETF，具備稀缺性與辨識度。
數據、圖片來源：滬深交易所、中證指數公司、Wind、克而瑞數據等，截至2024.4.1。
風險提示：地產ETF被動跟蹤中證800地產指數，該指數基日為2004.12.31，發佈日期為2012.12.21，指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整，其回測曆史業績不預示指數未來表現。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的本基金風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資需謹慎。
